凭单专栏: 完成附加股计划业绩料改善 宏愿TKH-WB伺机而动

宏愿TKH-WB（WWTKH-WB，8818，凭单）刚于8月29日开始在大马股市交易。
该凭单是免洗餐具生产商，宏愿TKH（WWTKH，8818，二板工业产品股）在上个月完成的附加股计划随认购新股而附赠的。

由於该股目前的价位已经比附加股认购价21仙下降了两成，面对亏损的股东都没兴趣交易而导致该股和凭单皆乏人问津。

上周五闭市的时候，宏愿TKH母股和凭单分别以17仙及7仙交易。

宏愿TKH除了涉及免洗餐具以外也有陶土开采业务。该集团是由陈唱创办人之一，陈金火家族在2005年以每股45仙入主的。

由于集团业务在过去两年都亏损巨大，陈氏家族也借了相当多钱给宏愿TKH。 截至今年6月，陈氏家族已经借了4100万令吉给该集团。为了解决这些贷款问题，陈氏家族是通过附加股计划来注入基金至宏愿TKH并把大部分筹到的款项拿来偿还已经借给该公司的钱。

宏愿TKH虽然在今年上半年还陷入860万令吉的亏损，这比起前几年承受的数千万令吉亏损可说是有好转。 该公司在业务报告也表示在附加股计划完成后，其业绩应该会有改善。

由于股东们是以每股21仙认购附加股并需要认购两股才分到一单位凭单，目前股价以及半个凭单价的总和略低于21仙。

其实该附加股认购率不高，相信陈氏家族通过额外申请来使得该计划顺利完成，并乘机会增强股权还有把平均持股价降低。

他们已获得证券监督委员会豁免遵守若认购额外附加股而导致触动需全面收购公司的条例。

宏愿TKH-WB目前的溢价接近65%。对于长期限的公司凭单来说，这溢价是很平常。

以交易角度来看，该凭单的引伸波幅高达50%，比较母股历史波幅低了许多。从理论角度来看，在目前价位买入凭单的朋友并不会买得贵。