分享集:打工仔的生天

打工仔的最大期望，是获得年功加俸，其次是年终获得更多花红。 这样的期望，是再正常不过。 为了达成这个期望，他们全力以赴，把全部时间和精力，倾注在工作上，希望他们的工作表现，受到赏识，从而获升级，更高的加薪，更多的花红，从而改善生活。 这样做没有错，实际上身为员工，竭尽所能，为公司服务，也是应尽的本份。 问题是在通货膨胀的压力下，单靠薪金收入，要改善生活，提升生活素质，难乎其难。 “提襟见肘”是大部份打工仔的写照。 在七除八扣之后，每个月所能储蓄的款项很有限。 如果这有限的款项，又长期存放在银行，收取低微的利息的话，要打破贫穷的桎梏，简直是难如登天。 要兼职赚取外快吗？多数公司不允许员工这样做，以免影响他们的工作表现；况且人的精力有限，要做好一份工作已不容易，再找一份兼职，简直是精力透支，精神上和体力上都难以应付，所以，兼职是走不通的。...

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财富锦囊专栏(29):地点、地点、地点

这是购买产业的传统智慧。然而，这样的智慧现在还可靠吗？答案是：“肯定的还可靠。”为了让你了解我所说的，我先与你分享一个地点如何影响产业价值的故事。 从2000年开始，新一轮风水循环期已经重新开始...相信风水者（以及大部份人都相信），好运方位开始改变。我住在边屋的邻居角落有一个很大的空地，主要大门向西，不过位置是在转角，它的周边篱笆也包围着北方、东方，而南方与其他房子为邻。当他不能获得准证在篱笆北方开一个门，他便停止装修工程，然而打算将屋子卖掉。信不信由你，地点（或在这个例子当中）对决定的影响有多大。 也许只是一件平常事情，不过还是值得一提。在新加坡，如果你居住的范围在方圆一公里之内有一间小学，那么，你的孩子将优先进入有关小学。因此，卖屋者将这个优势计算在内，并将屋价抬高来卖，这并不令人感到惊讶。...

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投资实战:支持水平995至1008点 综指期货收复失地

上周间，吉隆坡综合指数出现巩固活动，以消化之前的大起大落走势，处于窄幅中波动。 美国政府计划动用7,000亿美元救市，加上市场逐渐消化政治局势上的不明朗因素，综合指数稳着阵脚。 综合指数于上周一报高于1040.85点，在连续数日的横摆走势之后，综合指数于上周五写下1018.18点的全周低位，最终收盘在1020.53点，按周跌5.17点或0.5%。 至于活跃交易的9月份综指期货，亦随着大市进行小幅波动。9月份综指期货于上周一写下1039点的全周高位，在上周二跌至1012点的全周低位，上周五则以3.97点的溢价挂收于1024.5点。 由于9月份综指期货即将于本周二届满，之前的大折价已不复见。 9月份综指期货在这两个交易日料将紧贴着现货波动，在现货的溢价与折价间游走。 从日线图分析，综指期货的日线异同平均乖离指标（MACD）于上周二划出一道利佳的黄金交叉。它的7天与21天移动平均线则还未划出利好讯号。而综合指数还在其21天移动平均线以下交易，显示综合指数虽稳了阵脚，但还未有足够的动力大举上冲。...

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凭单专栏:雷曼兄弟破产 凭单投资者或血本无归

备兑凭单投资者要特别注意！如果凭单发行商破产，持有其发行凭单的投资者或许会血本无归。 这种情况在美国还未发生最近的金融风暴之前是投资者没想到的。备兑凭单发行商的资本需要强大，可是最近雷曼兄弟破产事件却告诉大家，一家资金原本“雄厚”的投资银行也可以一夜变色。 雷曼兄弟在香港共发行了134只凭单。在公司申请破产令后，香港股票交易所已经宣佈所有雷曼兄弟发行的备兑凭单和结构性产品全面暂停交易。 香港对凭单发行商的要求也并不低。发行商需获得交易所认可的信贷评级机构给予不低于首三个最佳的投资评级级别，而且发行商资产净值不少过20亿港元。 根据报导，雷曼兄弟所发行的134只凭单涉及的单位高达4亿5千万单位，价值2100万港元。其中20只凭单已经没有街货，也就是指这些凭单的公众持有率等于零。 大马凭单冲击少...

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分享集: 志在股息错不了

●冯时能 股票研究人 一般人买股票，志在争取资本增值，对于股息收入，视为可有可无，根本不予以重视，实在是很大的错误。 股票投资的盈利，来自两方面： 第一是资本增值，即股价上升。 第二是股息收入。 增值与股息，好比是人的两条腿，要走得远，走得快，必须两脚一前一后，交替向前跨越，如此走法，千里可至。 若全靠资本增值，等如单脚走路，跳跃向前，难以走远。 故购买没有股息的股票，难以久守。股票投资是购买公司的股份，公司赚钱一年比一年多，股份的价值自然一年比一年高，股东根本不必去担心股价不会上升；然而做生意需要时间，一步一步去完成，不可能一蹴即成。 换句话说，赚钱需要时间，绝无捷径可走，作为公司的股东，你必须耐心地守着你的股份，让公司把生意越做越大，盈利也越滚越大，你的股份才会越来越值钱，你的身家才会水涨船高。故股票投资，惟有能守得久，才能获巨利，若要快速致富，等于揠苗助长，后果适得其反。...

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财富锦囊: 过去的你影响未来的你 ——信贷局

在最近一次聚会中，一名朋友抱怨：“我的健身操会员费已经完全浪费了。”在他的太太催促以及健身操促销配套让人“节省”超过30%的因素刺激下，他决定改变慵懒的生活习惯，而准备做更多运动。 不过，开始时，他还非常勤力地健身，不过，在过去4个月，他已经减少运动次数，使到他成为一个使用次数不足，但又付全部款项的会员。 我想在我们生活圈子当中，这类的人还真不少。 心想去做，但是却受到许多事情的拖累，很想改变我们的行为，但是习惯和生活方式却改不了。 本性难移 因此，看来想要让生活出活重大的改变，必须要有很坚强的毅力不可！ 有人用“豹身上的斑点不会改变”这句话来形容人们的本性难移。 一些人的行为看来好像改变了，但是最后又回到原点。 上述假设如果是对的，那么，历史将让我们学习到一、两件事情。在马来西亚，最佳开始学习的地方，毫无疑问将是信贷局。...

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投资实战: 阻力水平1050至1063点 综指期货大起大落

大马股市在上周间经历了惊涛骇浪的波动，出现了大起大落的一周。上周一及周二，吉隆坡综合指数分别下跌12.4点和19.26点，挂收于1012.37点。国内的政海风波加上雷曼兄弟和美国国际集团（A1G），引发的国际金融危机令我国股市暴跌。 综合指数于上周三续跌9.38点之后，在上周因早盘受到惊慌抛售，2年内首度跌破1000点大关。上周四午盘，全球股市因各国央行展开救市行动而开始反弹，综合指数也从低位反弹近30点，闭市于991.66点。上周五，综合指数强势走高，全日涨34.04点，收盘在1025.70点，按周跌18.33点或1.7%。 综合指数全周见高于1032.05点，低为963.29点，波幅高达约70点。 综指期货的交易量因现货市场波动大而异常活跃，全周的交投在折价与溢价之间游走。 9月份综合期货于上周四的低位为961点，上周五一度大涨至1033点，最终则以3.3点的溢价挂收于1029点，按周跌9点或0.87%。...

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一周股市巡礼: 政局不明朗再困扰投资者 马股潜在升势受抑制

上周回顾 这是令动荡不安的全球金融市场束手无策的一周，由于担心更多美国大型银行倒闭以及对经济失去信心，导致全球股票市场不支倒地。而在上周后期，由于许多近期的负面进展已部份扭转或即将扭转劣势，启动了紧张情绪纾解后的涨潮。再者，美国政府公布了债务救助方案，推高了已处於潜在交易波幅低点的全球股市。尽管股市重挫，令综指全周下跌18.33点，但是交易量则回升，每日平均共4亿4263万股易手，高于前一周的3亿5140万股。 来周展望 市场前景仍存风险…… 在国内因素方面，反对党提出9月23日的新期限，要求国会召开紧会会议以对目前的首相投不信任票，因本地政局再令投资者忧虑。该日也是安华将对肛交案出庭的前一日。因此，政治局势将持续不稳定，投资者继续担心基建工程将会展延，从而抑制了股市的潜在升势，尽管全球市场的多项负面因素己告消退。...

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分享集: 可怜的大股东

假如你翻阅上市公司的年报有关股东的资料的话，你会发现，尽管一家公司的股东人数，由1千名（上市条例规定不得少过1千人）至数万名不等，但90%以上所持之股数都很小，由数股至十数万股不等，绝大部份的股票是操在10%或更少的大股东手中，他们都上榜“30名最大股东”名单内。 上市条例对大股东的定义为持有5%以上股权的人，而在大股东中，真正控制公司的，是拥有控制性股权的股东，他们拥有的股权，由30%、40%至60%、70%不等，但不能超过75%，本文所指的，就是此类大股东。 大股东给人的印象是高高在上，在社会上地位崇高，在公司内呼风唤雨，威风八面，实际的情况也是如此。不过，这不等于他们可以为所欲为，实际上，在很多方面，他们是受到很多条例的约束的。 这些约束，来自两方面： 一方面是来自监管机构，尤其是证券监督委员会，马来西亚股票交易所和公司注册官。...

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财富锦囊: 确保信用卡安全

每个人或多或少都听过诈骗案，为了避免类似事件发生，包括大华银行在内的各银行及其合作伙伴（如：万事达卡、威士卡）已设立了国际网络，矢志和诈骗活动及集团力抗到底，这些集团很可能牺牲了许多信用卡持有人。 大华银行每个月也和风险及诈骗控制部门，针对相关事件进行探讨。 我个人也曾在5年前，成为诈骗案的受害者。 当时，我发现我的月帐单有3项自己从未进行的交易。那些交易是在美国及加拿大消费，但我人一直都在新加坡。联络了银行之后，该卡马上被终止服务，我所持有的信用卡也被怀疑遭复制。 我申请了另一张替代卡，卡上有新的户口号码，我也同时更改了所有能联系到旧有信用卡户口的各类指示。 为什么诈骗活动会发生？若信用卡已有如磁条等保安措施，为什么它还会常常发生？我们也常听说，诈骗集团拥有上千张信用卡户口的详细资料。有鉴于此，我觉得这是一个和大家分享如何确保信用卡安全的机会。...

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投资实战: 支持水平1000至1009点 综指期货料续巩固

上周间，大马股市除了周一的走势较有看头之外，其余的交易时段皆走势疲弱。 上周一，全球股市受到美国政府出手相救2间银行所激励，吉隆坡综合指数一度上探1081.28点，不过却在当日以近全日低点的1075.93点收市，开高走低，并在1081点形成了利淡的双顶型态。 接下来，市场走势趋弱，在上周二和周三分别下跌7.38点与5.85点至1062.70点收盘。上周四，综合指数大跌21.63点，报收于1041.07点，盘中曾一度跌至1039.65点，跌破了综合指数近2年的新低。 上周五，综合指数稍作反弹，扬2.96点至1044.03点结束全周交易，按周共跌26.51点或2.48%。 反观活跃交易的9月份综指期货因前周经以大折价交易，所以于上周一出现大反弹，大涨34点至1070点。 综指期货的走势随后因现货疲弱而走低，但跌幅相比轻微。...

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凭单专栏: 港股低迷或续下跌 恒生指数-C6风险高

环球股市在上周继续下跌，香港恒生指数也跌破2万点水平。在美国金融股爆发另外一轮危机的情况下，所有股市的投资者情绪都非常脆弱。在大马股市交易的较长期备兑凭单也乏人问津。 其中由侨丰投资银行发行的HSI-C6也在没什么交易量的情况下以9仙结束上周交易。 高峰回落约4成 香港恒生指数目前比去年接近32000点高峰已经调整约4成。除了受到美股表现影响以外，港股也更受到中国内地股市继续低迷的恶劣环境拖累。中国上证指数目前2079点的水平比去年6124点高峰跌了66%。这促使有关当局建议一项新措施来安抚投资者情绪。 中国股市今年暴跌，其中一个重要因素是之前非流通股的股东在禁售期完毕后减持股票。 为了适应资本市场改革和发展的需要，中国证监会在前周提出允许上市公司股东发行可交换公司债券的建议。但是这项建议在短期内似乎不能扭转股市继续疲弱的困境。...

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分享集: 优劣股何以各走极端？

●冯时能 股票研究人假如你细读各报股票行情版的话，你一定会发现，在将近一千家上市公司中，股价的差异很大，由30、40令吉到3、5仙不等。这种股价各走极端的现象，在70、80年代很少见到。那时即使公司亏蚀，股价也能站在30、50仙，因为那时盛行“后门上市”，即使公司的资产已亏光，但单单上市地位，仍有人愿意出价2000到3000万令吉加以收购控制，然后高价将私人的产业注入公司，以达到“借壳”上市的目的。所以，那个时候，股价跌至3、5仙仍无人问津的情况，很少出现。 到了80年代末期，当局发现，一些别有居心的企业界败类，藉着“后门上市”，将一些没有价值，或是估值过高的资产，以换股的方式注入上市公司，这些资产，并没有为公司带来预期的盈利。这些企业败类，只不过是利用上市的便利，炒高股价，以牟暴利，并非有意拯救失败的公司。这就说明了失败的上市公司，被注入资产后，仍无法起死回生的原因。...

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一周股市巡礼: 市场担忧政治不稳 卖压涌现综指下跌

上周回顾跌势不止…… 投资者度过了沮丧的一周，因为在缺乏国内指引和外围因素的激励之下，综合指数惨遭四面八方涌来的卖压欺凌。 上周开盘时，由于美国零售成绩疲软，加上失业率升高，引发市场忧虑，令马股的卖压急速升高。 此卖压是全面性的，但重量级股项承受最大打击，这些股项如IOI机构、森那美和科恩马，成为全周跌幅最大的股项。 全周成交量保持淡静 同时也有报导指外国基金继续进行套利，而展开电脑程序卖盘活动。全周成交量保持淡静，每日平均3亿1900万股易手，低于前一周的平均3亿5130万股。 来周展望 综合指数处于更合理水平，但是仍未有新鲜买盘…… 在过去数周，我们已表示综合指数还未进行重大的巩固，但是随着上周出现抛售活动，而令综合指数的本益比估值降至更合理的11.36倍水平，和其它区域股市的估值不相上下。股市也已进行巩固，虽然是以相当快的步伐展开巩固。...

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凭单专栏: 完成附加股计划业绩料改善 宏愿TKH-WB伺机而动

宏愿TKH-WB（WWTKH-WB，8818，凭单）刚于8月29日开始在大马股市交易。该凭单是免洗餐具生产商，宏愿TKH（WWTKH，8818，二板工业产品股）在上个月完成的附加股计划随认购新股而附赠的。 由於该股目前的价位已经比附加股认购价21仙下降了两成，面对亏损的股东都没兴趣交易而导致该股和凭单皆乏人问津。 上周五闭市的时候，宏愿TKH母股和凭单分别以17仙及7仙交易。 宏愿TKH除了涉及免洗餐具以外也有陶土开采业务。该集团是由陈唱创办人之一，陈金火家族在2005年以每股45仙入主的。 由于集团业务在过去两年都亏损巨大，陈氏家族也借了相当多钱给宏愿TKH。 截至今年6月，陈氏家族已经借了4100万令吉给该集团。为了解决这些贷款问题，陈氏家族是通过附加股计划来注入基金至宏愿TKH并把大部分筹到的款项拿来偿还已经借给该公司的钱。...

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投资实战: 综指期货折价交易

吉隆坡综合指数于上周间的4个交易日都下跌，走势趋弱。上周二，综合指数从前周五闭市的1100.50点下跌13.51点至1086.99点挂收。 上周三和上周四，综合指数分别小幅下调1.61点和0.32点，收盘在1085.06点。 上周五，全球股市皆受到美国股市大跌344点的影响，纷纷大挫，综合指数也无法幸免，当日跌14.51点，报收在1070.54点，按周共跌29.96点或2.7%。 另一方面，自上周二开始活跃交易的9月份综指期货尾随综合指数连跌4天，一来消化前周五09年财政预算案出炉涨潮，二来综指期货陷入折价扩大的局面。 虽然综合指数的表现不太差，但是9月份综指期货却从5点折价扩大至现今的34.54点折价。 上周五，9月份综指期货挂收于1036点，按周共挫59点或5.4%。 综指期货与现货之间的折价明显，市场担心外围股市的疲弱，也担忧传言中的916政治变天对股市的影响。...

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财富锦囊: 谨慎管理信用卡

当我回到新加坡，竟然看到标榜着“低犯罪率，并不代表没有罪案”的广告布条。一如日本，人人皆知新加坡拥有很低的犯罪率，而这也成为很多国家羡慕的优点。尽管如此，其良好治好已引起自满。这让我想起，如今已被我们滥用的“创新金融工具”－－信用卡。我们都知道，信用卡比随身携带信用卡更安全，以及能够广泛使用。但是，假设我们不小心使用信用卡，我们最后也可能会像蒙受实际现金亏损般面对损失。 曾经在一个付款系统研讨会中，讨论过一个邻国的个案研究。一名拥有很多信用卡的客户，虽然她没有随身携带所有的信用卡，但是有一天她却接到银行通知书，提醒她其中一张信用卡的款项迟缴。 原来，她的佣人无意中在她的抽屉发现上述信用卡，并已暗中偷偷使用几个月，而该名佣人甚至拦截所有邮寄过来的银行帐单，以掩人耳目！ 最终，这个案件却因该名佣人无力偿还信用卡债务，导致拖欠信用卡债务而败露！...

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分享集: 死海游泳记

我年轻时健康并不好，很容易生病，谢天谢地，如今年近古稀，身体反而硬朗，也很少生病，此皆拜长期游泳之赐。游泳是我的嗜好之一，也是我坚持的生活日课，即使在旅途中，只要酒店有游泳池，也不放过游泳的机会。 最近游约旦，到了死海，自然不肯错过这千载难逢的下海良机。 死海是世界名海之一，相信不少人曾到此观光，但真正在死海游泳的人，恐怕就不多。 死海其实是一个大湖，距离约旦首都安曼约55公里，由约旦和以色列共同拥有，各占一半湖面。 这个湖长67公里，阔18公里，湖最深处达330公尺（约1000英尺）。由北向南流的约旦河注入死海，死海没有出口，四周是沙漠。 死海之得名，恐怕也不是由于没有出口，而是由于海水咸度比普通海水高8.6倍，没有任何生命可以在含盐量这么高的海水中生存。 约旦河的鱼，顺流而下，误入死海，立刻死亡，尸体被冲至岸边，晒乾后裹着一层白盐，是名副其实的“咸鱼”，“死海”名不虚传。...

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凭单专栏: 通过马航PA保值

马航（MAS，3786，主板贸服股）在去年通过股东附加股计划，发售了一项可赎回优先股－马航PA（MAS-PA，3786PA）。马航PA的股票面值为10仙，持有这项债券股的股友可在该股发行一周年后，也就是今年11月起，根据转换价转换成母股。 可赎回优先股在大马股市并不多，而且相信大部份投资者，并不懂得这些优先股的条例。 优先股其实和普通股不一样，优先股其实更类似可转换债券，它们的持有人一般都没有在股东大会投票的权力。 优先股持有人的最大利益，是他们可在公司分股息之前，比一般股东（普通股持有人）优先享受固定的利息或股息。可赎回优先股或债券更有保值作用，这类证券在届满在到期后，将被发行的公司赎回。 以马航PA为例，如果之前并未被转换，马航优先股持有人将到期日後30天内，被公司根据发行价赎回。 由於马航PA的发行价是1令吉，赎回价也就一样会是1令吉。...

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投资实战: 支持水平 综指期货或有转机

上周间，吉隆坡综合指数先衰后盛，于上周一至周三连续下跌3天，闭市于1067.65点。在峇东埔国会选区补选落幕之后，少了不明朗因素，开始走稳。近期的公司业绩报告有喜有悲，市场反应不一。 可喜的是，综合指数在经过下调巩固后，市场稳住了阵脚，在09年财政预算案的带动下，综合指数于上周五突围而出，猛涨30.04点，以1100.50点报收，按周扬14.9点或1.37%。股市成交量增加，显示投资者对市场慢慢地又产生兴趣。 折价收窄 8月份综指期货于上周五以1092点届满结算，按周起15.5点或1.44%。本周起，9月份综指期货将成为现月期货（Spot Month），交投会集中在9月份综指期货。而10月份综指期货也将于本周二粉墨登场。 9月份综指期货于上周五大涨34点，以5.50点的折价收盘在1095点，9月份综指期货的折价收窄，市场渐渐中和之前看淡之风。...

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财富锦囊: 信用卡——太多张了

最近，我和太太到八打灵再也的The Curve购物中心逛街购物，而我太太则要签购互联网寛频服务。听过了服务人员的讲解后，我们同意了他所推介的配套，我也欣然的从荷包里拿出信用卡准备付帐，但对方的答复竟是：“对不起，我们这里不接受信用卡付款”。 我们赶紧检查我们的荷包，看看是否有足够的现金，但最终的解决方法却是拿出我荷包里的新元，来换取令吉付帐，这是多麻烦的事！但此事却显示我太过依赖便利的付款方式。 只要您向身边的人士查询，不难发现其实每个合格的信用卡持有人，手中至少拥有3张信用卡，平均每个人更拥有4张来自2至3家银行发行的信用卡。为何我们要持有那么多张信用卡？这纯粹是为了可以信贷方式购物？ 这个原理就有如为何一个男人要拥有整个车房的车子，或是一名女性为何要拥有琳琅满目的鞋子，用意不过是拥有多种选择，来应付每个不同的场合及用途。...

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一周股市巡礼: 低价股现炒风 综指成分股获扶持

上周回顾又是表现低迷的一周，市场交投零落…… 由于缺乏新鲜刺激因素，大马股市在上周大部份时段都交易冷淡。机构投资者明显的在支持综指成份股，令综指保持良好走势，但其它股项则受冷落，特别是二三线股项，都继续处于闷局。 由于预料2009年财政预算案的冲击将大致上保持中和，因此市场上并未出现预算案涨潮，投资者也无心进场，导致市场交易横摆。 在迈向上周末时，股市在预算案宣佈后上涨至两周来的高点。在全周，市场平均成交量升高至3亿5130万令吉，高于前一周的每日平均3亿3960万令吉。 来周展望 预算案之后…… 虽然缺乏刺激因素推动股市前进，已令市场失去明确方向，但是综指成功扬升15点，而抵达1100点的阻力水平。 不过，上市公司公布疲软的企业盈利，无法对股市带来帮助，并令投资者怀疑企业盈利在接下来季度的成长表现。...

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