凭单专栏: 公司持续回购股票 马化控-WB有看头

大马股市的投资情绪在经过几个月的淡静后，在海外股市有起色后略微改善，凭单发行商也再度发出新的备兑凭单。


一些属于优质股的凭单也开始受到投资者的注意，尤其是那些杠杆比率高的凭单。

过去一周价量齐升

马化控股的股项在过去一周的价量齐升。虽然其凭单MPHB-WB也从低价位几仙水平升上来，其交易量还是不多。这可能是该凭单持有人不愿在低位出售凭单而宁可行使凭单。

由于溢价处于非常低水平，MPHB-WB持有人最近逐渐行使凭单。马化控股在上周五以1.11令吉闭市而其凭单则以13仙结束交易。

马化控股主要是一家业务多元化的公司，主要业务包括通过已经私有化的子公司万能博彩公司经营的赌博业，该集团还涉及产业发展，保险以及证券业。

该集团在截至今年9月的首三季获得1亿3884万令吉的净盈利，其每股资产高达1.94令吉。

由于目前股价远远低过净资产价，马化控股在最近频频回购本身股票。

马化控股在截至上周五累积共买进4，447万股或接近5%本身股票。

根据公司的最新业绩报告，公司在第三季的回购股票成本是平均每股1.37令吉。

MPHB-WB目前的溢價有区区的1.8%。最重要的是该凭单的杠杆比率相当高。

在调整对冲值后这凭单的有效杠杆也达6.2倍。这意味如果母股持有人在股市上涨取得10%回报，凭单持有人的回报理论上是高达62%。

由于公司继续回购本身股票而凭单行使价比公司回购股票价钱低，MPHB-WB是具有一定的投机价值。

由于该凭单期限不长，投资者需要把它当着是短期的备兑凭单看待。