这项由侨丰投资银行发行的凭单的行使价是在之前香港股市还未显著反弹的时候定下。目前中国移动-CD在母股中国移动(港股代号：941)日前上扬后已经属于价内轮。该凭单在上周五是以14仙结束交易。
中国移动是中国最大流动电话公司。该股也是香港恒生指数主要成分股之一。香港股市在上周表现出色。虽然在上周五受到美国汽车公司危机影响而调整，该股市最近似乎比较能够消化负面消息而短期看悄。
中国移动-CD的期限比之前推出的凭单长。这可能是因为发行商终于了解到本地投资者还是不习惯买进期限比较短的凭单。
以本地投资者较传统的看法，中国移动-CD目前的溢价高达23.3%。对于一项像大笨象的蓝筹股来说，这溢价未免有点高。但是目前股市波动极大，发行商开价比较高也无可厚非。
根据香港瑞银认股证网站显示的资料，中国移动超过3个月期限的认购凭单平均引伸波幅是51.6%。相比之下，中国移动-CD的引伸波幅达73%，属于比较昂贵。由于目前凭单的引伸波幅还是处于高点，许多香港投资者为了不要受到引伸波幅日后回调带来的影响已经转战牛熊证。香港牛熊证在最近的交易已经超越凭单。牛熊证是一种类似股票融资的衍生产品。其表现不受引伸波幅影响但这产品却含有已经计算在牛熊证价钱内的财务费用。
上涨潜能高
投资者也要注意中国移动-CD高达100的行使比率。这么大的行使比率对价位波动的敏感性是比较低的。
虽然估价比较高，中国移动-CD暂时还是本地股市可以参与上涨潜能比较高的港股新凭单之一。对于那些不想直接涉及香港股市的朋友，中国移动-CD相比其他本地备兑凭单还是具有优势的。
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