财富锦囊: 鉴定股票投资特点

之前说过，股票在结构上并不如债券般复杂，但股票也不是那么平平无奇的。


投资股票并不只是买入那么简单，因为它是“热门”或“公开献售”的。

每个人都有自己原因，包括拥有股权/表决权、成长机会、定期股息派发等，为各个股项鉴定期独特的投资特点，以下便是这些原因的解释：

●交易或非交易——很多外行人都只是交易公开上市的股票，但对专业的投资者或是高净值人士也能进阶至非交易股票方面。

可交易股票拥有透明度及流动性，明显较为保险，反而是非交易股票或将提供更好的上涨空间，因为它限制了投资者的参与，或拥有较小的竞争市场。

●股息派发或非股息派发——在之前文章中提到的股项都有可能派发股息。

这主要仰赖所持有股票的种类，比如说优先股通常都会派发股息，而普通股则非也。

不过，一些公司或特定的领域都会养成股息派发的习惯，甚至是普通股，而银行领域则是其中之一。

●蓝筹股与低价小股——蓝筹股即是拥有稳定收益及无广泛负债的稳健股项，就算是市道不好，这些股项都被列为高品质股项，很多都会派发股息，而投资者也会选择将蓝筹股纳入投资组合内，以确保更稳定的长期表现；而低价小姑则是相反，作为低价股价，小型公司具安全投机性。

流动性低被市场操控

很多市场都是以股价来定义低价小股，有时候更包括小型资本股项。

低价小股的波动性相当高，它们往往因为缺少流动性而被市场所操控。

●发达市场及新兴市场——投资在发达市场的股票就犹如投资在一颗大老树上，除非发生如蝗虫侵蚀般的灾难，否则都可知道自己能从中取得多少遮掩、果实及树木，可确保自己从大树的“回报”。

而投资在新兴市场的股票则是像购买种子，你知道你所买的苹果种子能够生长成苹果树，但在初期时会面临高风险，因为根本不知道该种植是否会成长，就算会，也无法知晓它在未来能否带来不错的回酬。

因此，这些股项倾向于显著波动，尤其是当面对市场危机时，而投资者也市场都会抛弃较高风险的资产以策安全。

●成长与价值股——从开始到成为跨国公司。

年轻的公司趋向拥有更多的扩展机会，有可能会取回收益。这些拥有高成长潜能的公司就被称为成长股。

另外，成长公司则可能会在发达市场下的强劲竞争下营运，它们拥有内在价值，价格往往较低，而这些价值股较可能将盈利充作为股息。

成长股在牛市时较具吸引力，而价值股在熊市时则是显现更稳定的收益来源及资产负债比例，较成长股来得稳健。

●周期性及防御性股——周期性股项的股价会根据供求而波动，比如说：在奢侈品需求受到激励时，奢侈品公司的股项价值也会跟着升值，但当需求回落时，收益的下滑将会造成生产缩减，进一步导致股价的下跌；而来自符合基本需求的防御性股项是来自电子、通讯等领域。

就算是市道不好之际，这些股仍可取得好表现，因为它们拥有固定的需求及营业额来源。

股票资产仍有风险

所以在股票资产类别上，仍然有不同的风险承担程度，就像是成人泳池不同的深度一样。

下周，我们将会探讨除了市场情绪外，仍有什么因素会影响股价。