分享锦集:贫穷的富翁

《世说新语》有一则这样的故事：曹操带兵打仗，有一次，为了赶路，错过了水源，兵士们都口渴得厉害，都不想走了。 曹操见势不妙，心生一计，他传令说：“前面有一片梅子林，结了许多梅子，又甜又酸，可以解渴。” 士兵们听说后，嘴里都流出口水，口就没有那么干渴难忍了。 靠着这一招，军队才能安然无事，赶到前方的水源。 后人因此把可望而不可及的东西，称为“望梅止渴”。 股市中，不乏望梅止渴之人。 要了解此言，还需从“股票是什么”说起。 股票就是股份的证书，这张证书，证明你在企业的拥有权，拥有权的大小，跟你所持股票的巴仙率成正比。 当权不当家 假设一家上市公司的实收资本为6000万令吉，分为每股面值1令吉的股票共6000万股，假设你从股市中买进600万股，占有此公司的10%股权，该公司的资...

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分享锦集：谈价值投资法

股票投资方法很多，其中最常用的两种为： ⑴价值投资法（Value Investing）。 ⑵技术分析法（Technical, Analysis），又叫图表家（Chartist）。 两者都有悠久的历史和众多的信徒，说明了各有所长，因为任何不能产生效果的方法，都会在时间的长河中自动消失，两者能历久不衰，说明了两者都有其存在的硬道理。 长期苦练 对我来说，任何能为你赚钱的方法，就是适合你的方法。 方法无谓好坏，就好像学武的人，无论是用剑、用刀或用棍，只要使到炉火纯青，都可成为武林高手。 但是，有一点是肯定的，天下没有免费的午餐，无论选择那种方法，都必须长期苦练，才有可能登峰造极，达到纯熟的地步，拳不离手，曲不离口，是经验之谈。 价值投资者把注意力集中在企业上，他们深信，股价的表现决定于公司的业绩表现，只要业绩标青，股价自然跟着上升，同样的，业绩表现差劲，股价跟着滑落，业绩和股价，有如实 体与影子，并驾齐驱。 短期来说，股价与业绩可能脱节，长期来说，两者必然同步起落。 他们相信，业绩是根，股价是枝叶，本固则枝荣，如果根腐烂了，枝叶自然就枯死。所以，注重股价，不理业绩，是舍本逐末，非投资之正道。 基本强稳 价值投资者，是以股票的“价值”作为投资的标准。 而“价值”源自业绩，业绩源自基本面，价值好比是一间屋子，基本因素是屋子的柱子、墙壁、地基及门窗，是组成屋子的“组件”。 惟有基本因素强稳，才能创造业绩，有良好的业绩表现，股票才有价值，有价值，股价才会起。 价值投资者的目的，是找出价值被低估的股票，买进长期持有，等到市场发现其价值，进行扯购，股价跟着上升，最后反映其真实价值，或者价值被市场高估时，投资者才脱售其股 票，套取利润。请看附表： 公司盈利决定股价 图一显示股价与价值之间有一个很大的缺口，当缺口越大，越值得买进，这种情形，多数出现在熊市中。 通常股价会在低水平徘徊一段时间（3-5个月不等），反向投资者会在股价停滞不动时，检视其基本面，评估其价值，如果发现股票价值被严重低估，而业绩又可能在经济复苏时回 升，就可以买进，紧握不放，争取厚利。 图二，在牛市中，股价远远超过价值，再投资下去，回酬已不具吸引力，就应该脱售离场。 在图一和图二的情形，投资者可以用市价总值（Market...

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分享锦集:价值导航 反向致胜

被视为债务风险评估权威的标准普尔（Standard & Poor's），简称标普，上周五将维持了70年的美国国债评级，由AAA降至AA+，触发了次贷金融海啸以来的另一场股灾。 在美国股市暴跌的冲击下，全球股市大跌，大马股市亦遭殃，蒸发了数以百亿令吉计的价值，股市投资者，无不人心惶惶，不知何去何从。 上个周末，我身在广州，不断的从酒店电视机的BBC新闻中，跟踪美国债务风险评级降低的进展。 中国的报章，均以整版的版位报道及评估此事，对整个事件的来龙去脉有清晰的分析。 错综复杂 美国国债风险评估降级，错综复杂，即使写成一本书，也未必能为这一团乱麻理出一个头绪来。 总的来说，是信心的影响多过实际的影响，但是，环球的金融体系，信心是最重要的城墙，美国一向被认为是铜墙铁壁，如今竟出现裂痕，其影响之深远，可想而知。 但到目前为止，全球各国还未能找到另一个如美国这么大国力，这么厚实的国家，购买他们的国家债券，以寄存其储备金，因此也就没有别的选择，现有美国债大债主，如中国，也就不敢轻举妄动，对美元债券有所更动。 除非有更不利消息的出现，否则，信心危机将会慢慢被时间冲淡，恐慌心理也逐渐被淡忘，市场，尤其是股市，将会逐步回稳。 冲击不大 此次危机，跟次贷触发金融海啸，有天渊之别，美国国债其实并没有出现危机，不像次贷由于金融衍生产品的实际失信而引发金融体系濒临崩溃的危机，国债风险评级下降只是一项预警，并无实际冲击，因此不大可能引发另一轮金融风暴。 我个人的看法是在全球一体的经济网中，根本没有任何一个国家可以独善其身。因此也就不大可能采取对美国债不利的举措。 美国30年代的经济大萧条，横扫全球，无一国能幸免，那是由于各国采取了自扫门前雪的政策（Beggar...

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分享锦集:产业股投资法

1 of 3附表是根据7月22日的闭市价，以去年的盈利和股息，计算出股价/资产比、本益比及周息率，作为投资参考。 我们只选有盈利及有派发股息的公司，若盈利和股息两者之中，缺一即不入选。 附表阅读方法： 1.股价/资产比： 是股票市价和每股净有形资产的比值，是从资产的角度衡量股价是否合理，如果是在1以下的话，表示价值被低估，值得投资。 例如ASAS去年12月31日时的每股净有形资产价值为1.93令吉以1.08令吉的股价计算，股价/资产比为1.08令吉÷1.93令吉＝0.56，表示你以0.56令吉买进价值1令吉的资产，等于是半价买进地产，价值显然是被低估了。 地价大幅升值 然后你再翻开ASAS...

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