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  • Notion VTEC Berhad (NOTION 0083)2024年全年业绩分析和前景 - 最近The Edge 里有对于2025年哪些股是可以留意的报道,其中NOTION (NOTION 0083)是其中一只股票目标价格的涨幅超过100%,引起了我的留意,所以特意做个简单的分析看看是否公司有这个实力! Notion VTEC Berhad(“公司”)在2024财年Q4(截至2024年9月30...
    1 week ago
  • 2024全年成绩单 - 今年马股以1642.33点封关,全年累计大涨189.34点或相等于12.9%。无论如何,第四季马股略见疲态,早已不复前三季那样高歌猛进,许多2、3线股(包括科技股)的表现并不理想。期间我大部份的时候都是保持着70%的现金水平,只是在某些特定股票如Dxn与Lhi大跌时操作了一回来赚取零用钱。 第三季布局的种植股如...
    2 weeks ago
  • 如果明后年生意会更好的机率越来越高,是否应该在现在卖出手上的持股? - 2021-2022年,大马最大几家手套公司被多少投行,股民唱衰会倒闭,不够中国手套厂竞争。 Top Glove曾经被某投行设定最低的目标价格RM0.40。 转眼来到2024年10月,那些一家家曾经喊卖手套公司股票的投行们,早就纷纷状态转唱好。 上图资料源自OSK-RHB 有投行说,最近大马...
    3 months ago
  • 2023年首3季 - 突然想到这里,所以进来看看顺便更新下现状。 2023年在股市整体来说还是稳稳妥妥,组合大哥也有在年头做买卖动作,也因此股市第一让我可以cash一个5位数出来。今年就拿投资赚来的钱投资买入一架macbook air,就当作这么多年送自己一个礼物吧。目前股市组合状态如果不计算cash out的钱,以目前的...
    1 year ago
  • 2020.11.06 - PMETAL
    4 years ago
  • 斤经济较:武汉病毒危机,夜月教你是否应该止损还是加码? - 上个星期因为武汉病毒加剧, 使到新年过后, 不同国家股市在不同日期开盘后, 都带动其他股市产生大跌, 每次股市大跌, 很多投资者最想问的一个问题就是, 应该止损出场, 还是趁低加码呢? 虽然夜月没有经历过2008年的金融危机, 但是几年来大大小小的股市大跌倒是经历不少, 包括油价大跌、马币大跌、政治丑闻、政...
    4 years ago
  • 《给儿子的信-改变》 - 随着新的一年的来临 你也离满周岁也接近了许多 转眼真快 从你出生时嗷嗷待哺 到现在已会爬行,站立甚至有在尝试着走路 你的个信坚持且目标明确 这些特质也会对于你的将来有帮助 最近在忙着开店的事宜 虽累但每当看到你童真的笑容 我都告诉自己一切都值得 也还好有你妈妈的从旁协助与支持 才能将一切变得顺利 多个月前的...
    5 years ago
  • 塞车。。 - 身为打工族,每天早上看到全部人都塞着车,我觉得这样的生活很没有意义。。。 早上塞车去做工,晚上塞车回家,一日复一日就是塞塞塞。。。 努力了要摆脱这样的生活,无奈却没能成功,唯有继续努力。。。
    6 years ago
  • 秋风拂叶 - 朋友因某事而有心结,遂写了《三轮体空》的心得与之分享: 风本无相、叶性亦空,秋风拂叶,徒留声响。 一切琐事,如风拂叶。 如风。拂叶。 .
    6 years ago
  • 冷眼 前辈的新专栏来了 ! - http://www.enanyang.my/news/20180915/%E3%80%90%E5%86%B7%E7%9C%BC%E4%B8%93%E6%A0%8F%E3%80%91%E8%87%B4%E8%82%A1%E5%B8%82%E8%8F%9C%E9%B8%9F-%E5%AE%9C%E8%87%B4%...
    6 years ago
  • Maths - 123+123=???
    6 years ago
  • 股势 - 大马政府,一直以来都是国阵的囊中物,一度执政接近 61 年,也是世界上执政最久的政党,不过,这个周三,也就是 2018 年 5 月 9 号,大马变天了,由以敦马为首的希望联盟,攻破了国阵的城墙,成功赢得大多数议席执政。 对我来说,这是可喜的,毕竟我是相信两线制的人,任何的政党,都应该互相钳制,而政党所管理的政...
    6 years ago
  • 毒品就是一种毒,毒不死人,但是中毒者比死更痛苦 - 毒品害人不浅,其最重要原因是它是一种毒。一当吸食,先是头脑产生失控的感觉忘记烦恼,然后就此中毒。当药力退散的时候,毒力就会开始发作,全身会进入不适的状况,这就是毒发的开始。毒发时如果没有解药,会进入精神问题状态,暴力,无法控制自己,暴戾,摧毁一切,再没有解药,会留涕,寒冷,会求佬,然后再暴戾,这是毒里面的兴奋剂让...
    7 years ago
  • 1413.【绝世霸龙】- SUPERLN(7235) 原料价格走高导致盈利YOY下滑41%以及【股东大会】摘要! - 今天出席了SUPERLN第11届的股东大会,出席人数比去年多了1倍以上。根据以往的经验,假设小型股的股价今年比去年上涨多一倍,出席的股东也会增长一倍以上。在进入股东大会的摘要之前,先跟大家分析一下最新季度的业绩。 SUPERLN的营业额RM26.326 mil(历史第二高)YOY进步了3%,不过Net Prof...
    7 years ago
  • 【LEONFB】(5)PROPOSED ACQUISITION OF PCM STEEL PROCESSING SDN BHD - 看到这篇Annoucement本来没有特别感觉。因为看到了300万收购数额真的不大。 对一家营业额REV 近500m, PAT 20-30m的公司来说其实短期内, 无论正面反面的影响都不会太大。 不过FB Page的老朋友们视乎蛮关心收购的影响, 说以昨晚就花了点时间细读一下Annoucement. 大...
    7 years ago
  • - (5)索罗斯,一个在国际金融市场呼风唤雨的“金融大鳄”,一点简介及剖析(5)。。。 上演滑铁卢,感受失败的痛苦和意义 但上帝并非一直垂青索罗斯,在1987年索罗斯遭遇了他的"滑铁卢"。 根据索罗斯金融市场的“盛——衰"理论,繁荣期过后必存在一个衰退期。他通过有关渠道得知,在日本证券市场上,许多日本公司,尤其是...
    8 years ago
  • 来一番马后炮~ - 这几天,网上都是脱欧的事儿,可能是黑色星期五股灾的突发性,大家都想找些方向,以对自己的投资铺路,这方面,完全可以理解。 老实说,脱欧开票的那个早上,健忘和战友们有观战,从BBC Reltime的战局里直接看到英联邦的各邦战情,非常精彩。 脱欧本来就是英伦的主要论调,因为在欧盟的框架下,很多国家其实都得接受欧盟...
    8 years ago
  • 大馬機場成長潛能增 - 航空城商機大‧大馬機場成長潛能增 2016-05-24 18:24 (吉隆坡24日訊)大馬機場(AIRPORT,5014,主板貿服組)最新出爐的航空城計劃深具商機,分析員預期可加強其未來盈利成長潛能。 大馬機場是在昨日正式公佈其土地發展大藍圖,將發展吉隆坡國際機場航空城(KLIA Aeropo...
    8 years ago
  • 美國起息 - 美國起息 2016-05-31 19:10 目前全世界似乎都把目光投入美國聯儲局起息的發展,最近市場聽到美國預計6月要起息,全球資金市場高喊“怕怕”而震盪不靖。到底市場在怕些甚麼? 美國為全球舉足輕重的最大經濟體,若是起息證明經濟不差,惟又怕衝擊經濟走好的勢頭,使聯儲局對起息時機時,也...
    8 years ago
  • 2016年Axis产托AGM你不知道的事~ - 2016年4月29日Axis产托股东大会除了首席执行员梁洁美出席之外,还有谁呢?其余五位又去了哪里呢。。。? 据梁洁美执行员表示,其余五位都出差去了。怎么这么重要的会议却有那么多董事成员缺席呢? 让在场的股东们都质疑并提问此不寻常的场景。 此外,以下是AXIS产(AXREIT,5106,主板产业信托股)埃克斯...
    8 years ago
  • 搬家 - *我用自己的本名开了一个新的blog,我会关了这个旧的blog,以后会在新的blog重新努力,谢谢大家一路来的支持*
    9 years ago
  • 买入 Padini Holding Bhd。 - 最近以 RM1.39 买入了 10,000 股 Padini。此价格相当于 PE=10,DY=7%。 历史数据: *小结:* - 过去五年来,营业额、利润皆取得 CAGR ~13% 的成长率。 - ROAE 长期维持在 20% 以上。 - 高股息。 - 净现金。 ...
    9 years ago
  • 情人节 - 每一年情侣们都被告知,他们必须在同一个夜晚的同一时间外出纪念他们的爱情,就像其他人那样。 最后,他们涌进拥挤不堪的餐厅,吃着价格高昂的“情人节特别菜品”。身处这样的压力之下,恐怕连罗密欧(Romeo)和朱丽叶(Juliet)也会发现他们的爱情要枯萎了吧。 因此,我觉的大家可以做出一些改变。 我并不是要大家全...
    9 years ago
  • twrreit 4Q2014 quater report - twrreit(5111,REITs)發布了4Q2014 quarter report,看圖下: Revenue下滑15.44% profit則大幅度上升411% twrreit宣布派息3.2sen,ex-date 11feb2015,payment date 27Feb2015。 從派息來看,twrr...
    9 years ago
  • - 大家都知道良药苦口,忠言逆耳。可是大部分人还是比较喜欢听甜言蜜语。小弟不才,不会花言巧语,今天写出来的,是没添加糖分的天然药剂。 不管牛市熊市,很多人很喜欢劈头问一句,XXXX可以买吗?现在可以买吗?如果你是问这种类型问题的人,我有个好消息,也有一个坏消息。 先说说坏消息吧。问这种类型问题的人,完全不适合自己...
    10 years ago
  • 为什么你(我)要投资 - 为什么你(我)要投资 今天没事做,突然想分享为什么要投资 身边的朋友有时候问我,为什么你投资,而我不投资?因为你比我有钱,有钱才可以投资,其实没钱更应该投资 很多人都不知道小弟的家庭本是不富裕的家庭,所以早早就想要如何致富,所以早在14岁就接触股票,当初本来以为股票是可以短线爆炒致富的工具,但现实总是残酷的,...
    10 years ago
  • 老家伙的第一架智慧型电话! - 记得新年时,冰人的外甥女调侃说:“舅舅Out了啦”,原来当时冰人拿着她的智慧型电话,竟然无从下手,难怪她会开玩笑的说舅舅Out了啦。 一直以来,冰人的电话都只用来打出及接收而已,其它的功能基本上都没使用,所以也就没有想换电话的念头。 之前,朋友就不断的念冰人,不断的鼓励冰人换一台智慧型电话,于是冰人也开始...
    10 years ago
  • 股海宝藏:“数增长引擎”驱动辉德多元 - 股海宝藏 财经周刊 投资观点 2014-03-24 14:25 辉德多元(FITTERS,9318,主板贸服组)成立于1970年,被视为我国和本区域顶尖且全面的防火专家。近几年,为了进一步提振股东价值,该公司已经积极进军新成长领域,加强收入来源。 从2007年开始,辉德多元已成功进军产业发展和再生能源等新业务...
    10 years ago
  • 新年快乐! - 好久没来更新部落各了,好像都生尘了,哈哈! 其实一直以来都有阅读各大部落各的分享,投资也一直再进行着,无奈如今还真的是抽不出时间来写文章(其实懒惰的成分也蛮高的)。 有了孩子后,当了新手爸爸才知道为人父母的艰苦。 所以接下来,应该还是继续当个潜水员,哈哈。 不过,我还是有更新了我所follow 的部落各,...
    10 years ago
  • 向曼德拉致敬@Nelson Mandela - 黑色肌膚給他的意義, 是一生奉獻膚色鬥爭中~~ 向曼德拉致敬
    11 years ago
  • 恒大新闻 - 恒大置地人事变动 Thu, 21 Nov 2013 05:29:23 GMT (槟城20日讯)恒大置地(TAMBUN,5191,主板产业股)向马交所报备,委任梁思新(译音)为集团总财务长。 根据文告,梁思新在2008年加入恒大置地担任财务和行政经理,3年后跃升为财务总监。 此外,公司也宣布,现年55岁...
    11 years ago
  • 伟合控股 - 上个月开了foreign market trading account,想用来投资新加坡的股票,伟合当然我第一个要研究的公司,因为我正在为它卖命啊! 伟合的基本资料我不多说,有意想了解可以浏览www.weehur.com.sg。做了一些基本分析,其实伟合主要的收入来自产业发展,建筑业的利润不理想,大约...
    11 years ago
  • Buying Kossan & Add Position to CIMB - I bought some Kossan. Nitrile glove is gaining more shift over momentum, especially from developed countries. It is money if you have the capacity to produ...
    11 years ago
  • 你要如何衡量你的人生?哈佛商學院最重要的一堂課 - 你要如何衡量你的人生?哈佛商學院最重要的一堂課 最迫切的忠告 在這本突破性的新作中,他希望每個人都要能回答自己三個重要問題: 1.如何使工作生涯成功、快樂? 2.如何讓自己與配偶、兒女、朋友的關係成為快樂的泉源? 3.如何堅守原則以免除牢獄之災? 人生有很多問題既複雜且困難,每個人的際遇也都不同,你必須自己努...
    11 years ago
  • Игра смерти скачать через торрент - Защищая видного дипломата, его личный телохранитель со своей командой оказываются с ранениями в больнице, где знакомятся с медсестрой под прикрытием. Они р...
    11 years ago
  • 重出江湖... - 形势所逼,被逼重出江湖,炒股为生....
    11 years ago
  • 分享锦集:阿马产业 伦敦报捷 - 由公积金局、森那美和实达产业联合组成的财团,以4亿英镑标得伦敦巴特西(Battersea)地段的发展权,轰动马英,成为产业界之美谈。 实际上,最先进军伦敦产业界的,不是公、森、实财团,而是另一家上市公司———阿马产业有限公司(ACcorp Properties Bhd.简称AMProp,产业组)。该公司早在...
    12 years ago
  • 分享锦集:怎样跟进企业进展●冷眼 - 买股票就是买公司的股份。买股份就是买公司的一部分业务和资产,叫投资。 投资的成败,决定于公司的成败,不是决定于股市的起落。 只要公司盈利越来越高,你的股份就会越来越值钱,你的财富也会与日俱增。 所以,买进股票之后,你应该关心的,是公司业务的进展,不是股价的起落。 投机非致富之道 股价的起落,只要每天放工后,看一看...
    12 years ago
  • 创造自己的投资风格 - N 年前, 不懂得如何研究基本面为投资基础时, 我是道听途说 -- 投机. 结果, 惨败. 还好, 当时刚步入社会, 手上的钱, 能亏的, 也就是那几千块. 稍微懂了如何阅读基本的财报后, 又蒙栋栋浪费了 1-2 年的不盈不亏结果. 再后来, 幸运的选中了几只翻了好多的股, 终于有点得心应手了. 最近的 2...
    12 years ago
  • 母情节快乐! - 一年一度的母情节要到了,我们一天一天的长大,而母亲却一天一天的老去,长大了的我们少了很多时间在妈妈身边的陪伴,母亲却多了很多思念我们的时间,抽个时间常回家看看,周末的时候常打打电话,母亲在思念,同时也很孤单!祝天下的母亲们——母亲节快乐!
    12 years ago
  • [网络文章分享] - 无论你是男人,还是女人,做人,想成功,下面就是你必须要做到的: 1,这是个现实的社会,感情不能当饭吃,贫穷夫妻百事哀。不要相信电影里的故事情节,那只是个供许多陌生人喧嚣情感的场所。只有不理智和不现实的人才相信 2,给自己定目标,一年,两年,五年,也许你出生不如别人好,通过努力,往往可以改变70%的命运。破罐子...
    13 years ago
  • 百汇班底(Parkway Pantai Limited) - 看到资汇的报道,为了记录一些医院,所以就放了上来。 [image: Pantai Parkway]
    13 years ago
  • 久违了 - 今天和女儿通过视频聊天。 谈到我俩的部落格都荒芜长草了,哈哈... 从上次写惊吓到现在原来已经超过一年了。 这些日子来发生了许多事情, 但还好大部分都解决了。 少写文章真的让自己头脑生锈了, 许多话好像也写不出来。 接下来希望自己可以勤力一些, 把生活中的点点滴滴再度记录在这里。
    13 years ago
  • appology on the feedburner issue - Hi, thanks for u all keep on supporting my blog.i just discover a silly mistake, i didn't update my feedburner in my new blog.so, u may not alert about the...
    14 years ago
  • 任志强: 房价必然上涨的N个原因 - 2010-03-31 | 房价必然上涨的N个原因 任志强 任志强搜狐博客:http://renzhiqiang.blog.sohu.com/ 房价的问题已争论多年了,2001年就有了泡沫与春东之争,而今年与2001年相比房价已上升了许多,这种泡沫与冬天的争论还在继续,房价也在叫骂声中依旧保持着上涨的趋势。 导...
    14 years ago
  • FAJAR的季报分析 - FAJAR最新的季报有喜有忧,不过,大致上还是令老娘满意。 这一季营业额的下滑,确实让老娘意外。比起去年同期的营业额,居然下滑了32.3%。而且,将近一年的时间里面,没有得到新的工程。也难怪股价由高峰时的 RM1.3x跌破RM1。 无论如何,EPS方面却出现了上扬的现象。比起去年同期,EPS上升了2...
    14 years ago
  • Portfolio Update - 那天,卖掉了十粒Dijacor,作价93仙,又一单让我损失惨重的股。讲起来,还是有点儿伤心;钱真是不容易赚的。另一方面,我还保留了SUCCESS TRANSFORMER在我的Portfolio里。另外,早期,我也丢了GLOMAC与MRCB股票,没有损失,算没有钱赚那种。大市不好,年尾基金抛售股票结帐过年。另外...
    15 years ago
  • What is The Organic growth?什么是有机增长! - 这个是针对一个朋友发问的解答: 原文:*http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=540* *http://my.icxo.com/?uid-273017-action-viewspace-itemid-66591* What is The Organic gr...
    15 years ago
  • 馬股收市大漲23.49點 - (吉隆坡)新內閣陣容塵埃落定,加上外圍股市漲聲雷動,激勵馬股延續強勁漲勢,一舉飆破940點重要阻力。 美國富國銀行捎來喜訊,加上市場 盛傳美國大型銀行全數通過壓力測試、以及首次申領失業救濟金人數減幅高過預期,促使美股承接週三(4月8日)升勢,帶動亞股同步走強,馬股在金融和種植類股領漲下,走勢強勁,一舉衝破936...
    15 years ago
  • - (Press "Ctrl"+"F" to search within this page) *General* Bank Negara Malaysia Bursa Malaysia official website Federation of Investment Managers Malaysia Inte...
    15 years ago
  • 人性本贪?? - 跟了shi fu 的 call 买了5 lot of uemland at $0.585 . 前天眼看在短短的2天内可净赚 700 大元, 还真的是眼前为之一亮。。。 本想套利,先走为快。 但,因为一个贪字, 我先卖了 2 Lot at $0.725。 然后想再等等看同一天可否再以另一个比之前稍高的价钱卖去~ ...
    16 years ago
  • 综合指数弹升26点 大马股市猛叩920点 - (吉隆坡5日讯)上周五在2009年首日交易日表现不俗的大马股市续牛气十足,今天再追随海外市场大起,综合指数一举突破900点大关,并叩至920点水平,因重量级蓝筹股和低价股均受到投资者垂青,以及种植股进一步大放异彩。 交易员指出,上周五美股的大涨带动亚太股市进一步攀高,怂恿投资者续展开趁廉买入活动,以及国际石油和...
    16 years ago
  • 彩马发电(五) - 最近有太多关于独立发电厂的负面消息,说得最多的当然是政府要向独立发电厂征收的暴利税。既然政府已经公布了暴利税是以独立发电厂的税息前盈利除以净资产(EBIT/net asset),而TANJONG也宣布了它可能每年必须支付高达RM70m的暴利税,就来预估一下TANJONG FY09的盈利吧。 以政府的ROA计算...
    16 years ago

Saturday, August 27, 2011

分享锦集:贫穷的富翁


《世说新语》有一则这样的故事:曹操带兵打仗,有一次,为了赶路,错过了水源,兵士们都口渴得厉害,都不想走了。

曹操见势不妙,心生一计,他传令说:“前面有一片梅子林,结了许多梅子,又甜又酸,可以解渴。”

士兵们听说后,嘴里都流出口水,口就没有那么干渴难忍了。

靠着这一招,军队才能安然无事,赶到前方的水源。

后人因此把可望而不可及的东西,称为“望梅止渴”。

股市中,不乏望梅止渴之人。

要了解此言,还需从“股票是什么”说起。

股票就是股份的证书,这张证书,证明你在企业的拥有权,拥有权的大小,跟你所持股票的巴仙率成正比。

当权不当家

假设一家上市公司的实收资本为6000万令吉,分为每股面值1令吉的股票共6000万股,假设你从股市中买进600万股,占有此公司的10%股权,该公司的资产中,有10%是属于你的,该公司所赚的钱,有10%也是属于你的。

召开股东大会,针对重要的事项,需要股东的批准,在投票时,你有10%的投票权,因为你就是公司许多老板之一。

老板们拥有公司的一切,居于至高无上的地位,掌握生杀大权,照理可以呼风唤雨,但这是指在公司拥有控制性股权的大股东而言。
永远是输家

至于小股东嘛,表面上是老板之一,却是当权不当家,对公司的事,平常根本无权过问。

许多关系股东利益的事,大股东说了算数,小股东尽管可以在股东大会中高喊“不公平”,对小股东不利的提案,例如在私有化中,以半价收购公司的资产,还是照样通过,小股东只有咬牙切齿的份儿,根本奈何大股东不得。

表面上付诸票决,一人一票,民主得很,但是股东中的“少数民族”,永远是输家,民主也者,只是个掩人耳目的幌子而已。

民主民主,多少弊政,假汝之名以行?

许多上市公司的小股东,都是名副其实的“贫穷的富翁”。

看到动不到

在货币不断贬值下,百万根本不能称为富翁。

在印尼,“百万富翁”只能当笑话说;在大马,“百万富翁”早该改为“千万富翁”。

假设你拥有上述上市公司的10%股权,计600万股。

如果该公司的每股净有形资产价值为3令吉,拥有600万股等于拥有1800万令吉的资产,即使在大马,也配称为“富翁”了吧?

但是,却是个“贫穷的富翁”,因为你根本无权动用这1800万令吉的资产,因为这1800万令吉的资产是由大股东控制,你是看得到(有时甚至看不到)而吃不到。

这种情形,就好像你拥有价值1800万令吉的地产,但荷包里却不名一文,你根本连一份5令吉的杂饭也买不起。

这不是“贫穷”是什么?你是名副其实的“贫穷的富翁”。

勿买不派息股项

所谓“投资”,就是把资金投注在某种资产中,目的是要获取利润。

投资的方式有两种:一种是亲力亲为,自己亲自“下海”。

另一种是自己没条件做生意,只好“龙邦”别人的生意,成为当权不当家的小股东。

买上市公司的股份,就是属于后者,美其名为“投资”,实际上是免费将钱交给别人去使用,希望从中分到一点利润,实际的情况却往往跟理想相差一万八千里。

赚多派息少

慢说公司不赚钱,即使赚到了,小股东也未必受惠,在芸芸千家上市公司中,试问有多少家是定期派发股息的?有多少家有“派息政策”的?又有多少家派发“可观”的股息?

许多上市公司赚大钱,派息却微不足道,公司的银库储存巨额现金,却不分发给股东,小股东望着他的公司银柜中白花花的银子,只有猛吞口水份儿,比“望梅止渴”更难受。

公司赚大钱,股息低得可怜,大股东说公司需要资金扩展业务,生意越做越多,盈利越来越高,公司股份价值与日俱增,股票增值,使小股东越来越富有,这是投资终极目标。

如果掌权的大股东真的是这样做的话,那么他们岂止是真正的企业家,简直是在做善事,他们为股东创富,增加了股东的福祉,提高了他们的生活素质,这样做的人,不是“善人”是什么?

但是,一些上市公司,手头拥有巨额现金,既不发展业务,也不分发给股东,小股东一无所得,他们却长期领高薪,怎么说得过去?
当公司还是私人有限公司时,大股东所用的,是国产车,一切开销,以“节俭”为原则。

公司上市后,大股东换用新“奔驰”,理由是要维持上市公司掌舵人的形象;另一个理由是“等级”,大掌柜不坐“奔驰”,总经理怎能坐“豪华”?不提供“豪华”,如何能聘到人才,留住人才?

所以,大股东非坐新“奔驰”不可。

一切开销,不是以“节俭”,而是以级别为原则,上市的都是大公司,大公司一切讲“制度”,什么级别、应领何种薪酬、享受何种福利,都有明文规定,马虎不得,否则,就被视为尚未上轨道的“土”公司。

这就说明了何以多数新上市公司,挂牌后的业绩表现,很少能做到招股说明书许下的盈利诺言的原因。

新上市公司都是在业绩最高时上市,盛极难为继,上市后多数业绩走下坡,所以新股多数不宜恋栈,只有极少数大型上市公司值得持守下去。

现在上市公司股票的定价,都是由公司自订,证券会及股票交易所均不过问。

公司在股东将股份卖给公众人士,全部收入进入自己的荷包,为自己的利益着想,他们理所当然的将公司的股份予以最高的估值,使他们卖出30%后,不但已收回全部投资,而且可能还赚了数倍,公司上市后,需要花数年的时间,股票的价值才能跟上估值。

在这期间,公司需要累积盈余,以发展业务,导致股息微不足道,甚至多年不发股息,使小股东成为“贫穷的富翁”。

坚守2原则

要避免成为“贫穷的富翁”,散户在买股时,应坚持两个原则:

1.不买亏蚀公司的股票,除非是在可以预见的将来可以转亏为盈。
2.不买不派息公司的股票,除非公司具有明显成长潜能。

避开长期没盈利及不派股息的公司,你才有可能从“贫穷的富翁”成为“有钱的富翁”。

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Saturday, August 20, 2011

分享锦集:谈价值投资法

股票投资方法很多,其中最常用的两种为:

⑴价值投资法(Value Investing)。

⑵技术分析法(Technical, Analysis),又叫图表家(Chartist)。

两者都有悠久的历史和众多的信徒,说明了各有所长,因为任何不能产生效果的方法,都会在时间的长河中自动消失,两者能历久不衰,说明了两者都有其存在的硬道理。

长期苦练

对我来说,任何能为你赚钱的方法,就是适合你的方法。

方法无谓好坏,就好像学武的人,无论是用剑、用刀或用棍,只要使到炉火纯青,都可成为武林高手。

但是,有一点是肯定的,天下没有免费的午餐,无论选择那种方法,都必须长期苦练,才有可能登峰造极,达到纯熟的地步,拳不离手,曲不离口,是经验之谈。

价值投资者把注意力集中在企业上,他们深信,股价的表现决定于公司的业绩表现,只要业绩标青,股价自然跟着上升,同样的,业绩表现差劲,股价跟着滑落,业绩和股价,有如实
体与影子,并驾齐驱。

短期来说,股价与业绩可能脱节,长期来说,两者必然同步起落。

他们相信,业绩是根,股价是枝叶,本固则枝荣,如果根腐烂了,枝叶自然就枯死。所以,注重股价,不理业绩,是舍本逐末,非投资之正道。

基本强稳

价值投资者,是以股票的“价值”作为投资的标准。

而“价值”源自业绩,业绩源自基本面,价值好比是一间屋子,基本因素是屋子的柱子、墙壁、地基及门窗,是组成屋子的“组件”。

惟有基本因素强稳,才能创造业绩,有良好的业绩表现,股票才有价值,有价值,股价才会起。

价值投资者的目的,是找出价值被低估的股票,买进长期持有,等到市场发现其价值,进行扯购,股价跟着上升,最后反映其真实价值,或者价值被市场高估时,投资者才脱售其股
票,套取利润。请看附表:







公司盈利决定股价

图一显示股价与价值之间有一个很大的缺口,当缺口越大,越值得买进,这种情形,多数出现在熊市中。

通常股价会在低水平徘徊一段时间(3-5个月不等),反向投资者会在股价停滞不动时,检视其基本面,评估其价值,如果发现股票价值被严重低估,而业绩又可能在经济复苏时回
升,就可以买进,紧握不放,争取厚利。

图二,在牛市中,股价远远超过价值,再投资下去,回酬已不具吸引力,就应该脱售离场。

在图一和图二的情形,投资者可以用市价总值(Market capitalisation)作为指导。

假设你要创设一家这种规模的公司,你要投资2亿令吉,如今公司的市值(即买进整家公司所付出的代价)只是1亿令吉,你以半价买进这家现成公司,可以节省数年的时间,不是比
创建新公司更合算吗?

你买进1万股和买进1亿股,理由必须是相同的。

图三显示股价已完全反映其价值,那么,要继续投资下去还是套利,取决于公司的业绩表现。如果业绩长期向上,那么拿得越久,赚得越多,你可以永远不卖,许多富豪,都是这样成
就的。

千万要记住,你买的是公司的股份,股份的价值决定于公司盈利,当公司的业绩持续走下坡,而且在可以预见的将来,不大可能转亏为盈时,就不要犹豫不决,一定要脱售,以免全军覆没。

股市是最不理智的地方,在熊市中,投资者往往以半价,甚至五分之一的价格,抛售其股票,对股票有研究,了解股票价值的投资者,往往可以用低得离谱的价格买到好股。

机会属于坚持反向的价值投资者。

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Saturday, August 13, 2011

分享锦集:价值导航 反向致胜

被视为债务风险评估权威的标准普尔(Standard & Poor's),简称标普,上周五将维持了70年的美国国债评级,由AAA降至AA+,触发了次贷金融海啸以来的另一场股灾。

在美国股市暴跌的冲击下,全球股市大跌,大马股市亦遭殃,蒸发了数以百亿令吉计的价值,股市投资者,无不人心惶惶,不知何去何从。

上个周末,我身在广州,不断的从酒店电视机的BBC新闻中,跟踪美国债务风险评级降低的进展。

中国的报章,均以整版的版位报道及评估此事,对整个事件的来龙去脉有清晰的分析。

错综复杂

美国国债风险评估降级,错综复杂,即使写成一本书,也未必能为这一团乱麻理出一个头绪来。

总的来说,是信心的影响多过实际的影响,但是,环球的金融体系,信心是最重要的城墙,美国一向被认为是铜墙铁壁,如今竟出现裂痕,其影响之深远,可想而知。

但到目前为止,全球各国还未能找到另一个如美国这么大国力,这么厚实的国家,购买他们的国家债券,以寄存其储备金,因此也就没有别的选择,现有美国债大债主,如中国,也就不敢轻举妄动,对美元债券有所更动。

除非有更不利消息的出现,否则,信心危机将会慢慢被时间冲淡,恐慌心理也逐渐被淡忘,市场,尤其是股市,将会逐步回稳。

冲击不大

此次危机,跟次贷触发金融海啸,有天渊之别,美国国债其实并没有出现危机,不像次贷由于金融衍生产品的实际失信而引发金融体系濒临崩溃的危机,国债风险评级下降只是一项预警,并无实际冲击,因此不大可能引发另一轮金融风暴。

我个人的看法是在全球一体的经济网中,根本没有任何一个国家可以独善其身。因此也就不大可能采取对美国债不利的举措。

美国30年代的经济大萧条,横扫全球,无一国能幸免,那是由于各国采取了自扫门前雪的政策(Beggar Thy Neigbour),结果是同归于尽,如今每个国家的领袖,都有同荣枯的想法,不敢采取落井下石的行动。

一个明显的例子是美国面临次贷风暴时,中国作为美国的最大债主,并没有采取损人利己的行动,因为美国如果沉沦,中国也不会得益。只有短视的国家领袖才会不顾他国死活。

各国互救

此次评级下降,引发全球一场不大不小的股灾,欧洲财长立刻通过电话商议,谋求对策,正是各国互救的现成例子。

就以中国来说,中国作为全球最大的外汇储备国,拥有3.2万亿美元的巨额外储,其中70%以上为美元资产,中国不大可能于此时采取对美国主权食用评级不利的行为,因为那等于举石头砸自己的脚。

评级下降引发各国抛售美元债券的可能性不大,更何况另两家评级公司穆迪和惠誉仍维持AAA的评级。

因此,我认为评级下降对股市的打击,将不如次贷那么久,那么深。

当信心危机淡化后,除非有更不利的消息出现,股市将回稳。

反向投资

从股票投资的角度看,危机就是有危险才有机会,投资者如果采取反向投资策略的话,反而可以因危机而得益。

2009年金融海啸最高潮时,也是人们最恐慌的时刻,如今来看,那正是买进股票的良机。此次危机再现,应该是错过在金融海啸中低价买进好股的投资者另一个买进的机会。

这样的机会,惟有养成反向思维者才能抓住。在众人最悲观的时刻买股,要有胆识,胆识源自知识,知识源自见识。

如果你对股票有足够的见识,了解股票的价值的话,你就不但不会跟着别人恐慌,反而敢在别人不敢买时买进。

为股票价值导航,你才有可能采取反向策略,将危机转化为机会。
在危机中,以价值导航,坚守反向策略,才有可能从危机中,脱颖而出。

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Saturday, August 6, 2011

分享锦集:产业股投资法



1 of 3附表是根据7月22日的闭市价,以去年的盈利和股息,计算出股价/资产比、本益比及周息率,作为投资参考。

我们只选有盈利及有派发股息的公司,若盈利和股息两者之中,缺一即不入选。

附表阅读方法:

1.股价/资产比:

是股票市价和每股净有形资产的比值,是从资产的角度衡量股价是否合理,如果是在1以下的话,表示价值被低估,值得投资。
例如ASAS去年12月31日时的每股净有形资产价值为1.93令吉以1.08令吉的股价计算,股价/资产比为1.08令吉÷1.93令吉=0.56,表示你以0.56令吉买进价值1令吉的资产,等于是半价买进地产,价值显然是被低估了。

地价大幅升值

然后你再翻开ASAS 2010年的年报第88页,该公司在去年12月31日时所拥有1446英亩地皮,大部份是在1994至2000年之间陆续买进的,多数坐落在北海、大山脚、高渊、爪夷、双溪巴甲和新邦安拔一带。

这十多年来,这些地皮的价值已大增,如果以市价重估该公司的地皮的话,每股净有形资产价值必比1.93令吉高出一截,可见此股价值被低估的一斑。

2.本益比:

ASAS去年每股净利为4.76仙,以1.08令吉的股价计算,本益比为1.08令吉÷0.976令吉=11.1倍。

该公司今年首季每股净赚3.41仙,如果接下来的3季能保持此赚率的话,则全年净利将增至13.64仙(3.41仙x4 =13.64仙),以1.08令吉的股价计算,本益比将降至7.9倍。

释放潜在价值

该公司主席在年报中说:政府将建筑一条24公里的新路,从峇都茅通往峇都加湾,这条路将切过该公司的部份土地,因此该公司的地皮将进一步增值,而且将提高赚率,盈利可望进一步提高,将这些因素考虑在内,则1.08令吉的股价属偏低。

3.周息率:

ASAS派发5仙股息,以1.08令吉的股价计算,毛股息率为0.05令吉÷1.08令吉=4.6%,尚属合理。

投资者可以模仿上述办法,分析附表中的产业股,深入挖掘潜在价值,从中选出几只最好及最适合你投资的股只,买进后长期持有,应该可以赚钱。

考虑相关因素

以上是以资产、本益比和周息率的角度评估股票价值,在买进之前,最好还要做更多的功课:

1.有关公司的地库有多少?何时买进?可以供发展多少年?
2.地皮的地点何在?该区有屋子的需求吗?
3.公司的负债情况。
4.已卖出屋子,但未收到款有多少?(Unbill Sale)。
5.公司5年来的业绩如何?
6.管理层是否积极发展业务?

只有在考虑了所有的因素,才决定是否值得买进。这就是我所谓的“严格筛选”后才投资。

附表是从90多家产业上市公司中选出44家,全部资料取自年报。

最佳选择长期投资

此表中之股票只供参考,并非推荐购买,大家可以从这44家中,进一步研究后,从中选出你认为最好的买进,作为长期投资。

必须指出的是附表没有包括两家新上市公司IVORY(玮力)和UOA发展,这是两家好公司,但由于新上市,未派股息,故不入选。
大家要贴身跟踪上市公司的进展,以作出更新的评估,例如Ivory最近标得槟城的102.7英亩地点极佳的地皮,阿马证券(Am Research)7月26日的研究报告中,说该公司这段新地皮,发展价值可能高达100亿令吉,该公司每股重估后的资产价值高达4令吉,去年每股净赚22.25仙,今年将增至26.1仙,已卖出但未收款的销售额(Unbill Sale)3亿2000万令吉,因此该报告认为Ivory的公平价格为2令吉40仙。

另一个例子是成隆机构(DIJAYA CORP)一改过去“以守为攻”的政策,采取“以攻为守”的新策略,积极收购地皮,大力发展业务,前景看好。

公司若有新的发展,就应加以重新评估,以免失之交臂。
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