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  • 仙股的诱惑~股市里会不停历史重演 - 留下的Sunway母股,也是看到股价越来越高,破了历史新高,在害怕有钱赚的时候不卖,等下又变成亏钱,所以,也卖下卖下,越卖剩下越少持股~ 不过,当今天Sunway来到股价RM3.0x历史新高,我还是继续有持有Sunway股票,卖了又卖,目前还没有卖完。 这个呢~ *就是每当我看中任何认为是优质的...
    1 week ago
  • 港股 - 中国平安 - 中国平安是中国保险业的龙头,也是全方位的金融集团,旗下业务包括银行、投行、信托、资产管理等,并致力于 发展“金融、医疗、汽车、房产、智慧城市”五大生态圈。去年年尾突然传出碧桂园接盘侠的消息导致A-H股双双大跌,H股最低甚至去到29.8元。 而我则在农历新年前开始把我的部份建设银行与工商银行套利进行换股,在32-...
    2 weeks ago
  • 如何找到暴涨股 - Share https://youtu.be/aA9kKONiRQU?si=w89OOGFssDvIJFqA link ---------------------------------------------- 申请参加《KC短线交易秘诀示范班》,参加办法简单,只要填好以下的申请表格然后提交就可以了, ...
    2 months ago
  • 2023年首3季 - 突然想到这里,所以进来看看顺便更新下现状。 2023年在股市整体来说还是稳稳妥妥,组合大哥也有在年头做买卖动作,也因此股市第一让我可以cash一个5位数出来。今年就拿投资赚来的钱投资买入一架macbook air,就当作这么多年送自己一个礼物吧。目前股市组合状态如果不计算cash out的钱,以目前的...
    6 months ago
  • - 币 之前为大宝买了几枚的金币当他的满月和周岁礼物 赶在二宝满月前,又重回了老虎大厦 事隔几年,周遭的环境变化不大 变的是价钱 不过,纪念意义还是大过金币本身的价值 加上是老虎的股东 也没想太多,就买了下去 看得见,摸得着得金币, 还是比较踏实 这里的金币指的是KIJANG EMAS 由马来西亚政府在2001...
    1 year ago
  • 锦纶资源(KMLOONG 5027 ),2022 - 锦纶资源(KMLOONG 5027 ),是一间种植公司。公司在2022/2023的首个季度表现不俗,其税后盈利比起去年同期增加了52.5%,达5122 万,或每股盈利为4.06sen (第一季度)。公司有如此的盈利表现自然要归功于棕油价格在上半年的暴升,虽然现在棕油价格出现了大跌状况,不过还是和去年相比还是...
    1 year ago
  • 2020.11.06 - PMETAL
    3 years ago
  • 大牛也 - 古人说,凡是成交值超过 20 亿,乃是大牛也。 以过往两周的成交值来看,大牛已来,但感觉有点怪,这个牛,和过往的大牛不太相同。 以前的大牛,不同的行业会轮流被炒,蓝筹先动,仙股随后,但现在的牛,只有十多只股轮流被炒,而且大部分还是手套和医疗公司。 在疫情紧张的时刻,不要说增加盈利,对公司来说,要做到不亏已经...
    3 years ago
  • 【投資隨想】複利與指數增長的迷思 - 今天我想说一点关于财富增长的事情。人人最关心的一个问题就是钱是怎么赚来的,人人最喜欢的赚钱方法就是投资,而投资中最简单的方法就是依靠“复利”。所谓复利,就是利息产生利息。 1.鸡汤 假设你现在有10000元,利息是10%,那明年就会变成11000元。如果利息也能产生利息,也就是所谓“利滚利”,那么到了第二年...
    3 years ago
  • 斤经济较:AIRASIA现在可以捞底吗? - 最近除了武汉病毒之外, 最红的应该是亚航了, 武汉病毒直接影响了旅游业, 再加上AIRBUS的贿赂案, 直接把AIRASIA的股价推至谷底, 从最高RM4.75跌至RM1.2以下, 这个时候我们就要考虑价值层面的事情, 毕竟AIRASIA身为亚洲廉价航空的龙头, 基本面肯定是不错的, 现在股价跌至谷底, 那...
    4 years ago
  • 列子1 - 《列子》又名《冲虚经》、《冲虚真经》,是道家重要典籍,由郑人列禦寇所著,所著年代不详,大体是春秋戰国时代。该書按章節分为《天瑞》、《黄帝》、《周穆王》、《仲尼》、《湯問》、《力命》、《楊朱》、《說符》等八篇,每一篇均由多个寓言故事组成,寓道于事。 1 2 3 4 5 6 7 唐代时,...
    5 years ago
  • 塞车。。 - 身为打工族,每天早上看到全部人都塞着车,我觉得这样的生活很没有意义。。。 早上塞车去做工,晚上塞车回家,一日复一日就是塞塞塞。。。 努力了要摆脱这样的生活,无奈却没能成功,唯有继续努力。。。
    5 years ago
  • 终于看到马来西亚有希望了 - [size=5]马来西亚有救了[/size] 马来西亚第一届的希盟财政预算出来了。 希盟预算案本来就有些会关注华社利益的,所以也没什么特别,然而我们比较关注的是关于经济方面的做法。 从中,我竟然看到了国家的希望所在,真正可以解决债务问题的方法,当然,我们也看到了很多傻子方案。就让我们一个个分析三个比较关注的...
    5 years ago
  • 冷眼专栏:漫漫投资路 第1步 - http://www.enanyang.my/news/20181003/%E3%80%90%E6%BC%AB%E6%BC%AB%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%B7%AF%E7%AC%AC1%E6%AD%A5%E3%80%91-%E8%AE%A9%E4%B8%BB%E5%8A%A8%E4%B8%8E%...
    5 years ago
  • Maths - 123+123=???
    5 years ago
  • 1415. 【华商曙光】WASEONG (5142) 浴火凤凰 ,单季营业额RM750 mil 突破历史新高! - 昨天花了不少时间做WASEONG的INFOGRAPHIC,一直到今天才搞定所有的设计。所以有不足之处,请各位读者多多见谅。截至今天12.30p.m.股价涨了9分,希望大家看了这份报告会更加了解华商这家公司的背景。WASEONG的股价在11月尾业绩出炉之后,隔天一度走高到52周新高的RM1.25, 过后的1个月...
    6 years ago
  • 工欲善其事必先利其器二 : 全球個股指數好站全蒐羅 - http://www.justacafe.com/2016/07/blog-post_25.html
    7 years ago
  • - (6)索罗斯,一个在国际金融市场呼风唤雨的“金融大鳄”,一点简介及剖析(6) 著名经典格言 1、判断对错并不重要,重要的在于正确时获取了多大利润,错误时亏损了多少。 2、我生来一贫如洗,但决不能死时仍旧贫困潦倒。 3、如果你经营状况欠佳,那么,第一步你要减少投入,但不要收回资金。当你重新投入的时候,一开始...
    7 years ago
  • 来一番马后炮~ - 这几天,网上都是脱欧的事儿,可能是黑色星期五股灾的突发性,大家都想找些方向,以对自己的投资铺路,这方面,完全可以理解。 老实说,脱欧开票的那个早上,健忘和战友们有观战,从BBC Reltime的战局里直接看到英联邦的各邦战情,非常精彩。 脱欧本来就是英伦的主要论调,因为在欧盟的框架下,很多国家其实都得接受欧盟...
    7 years ago
  • 史格米能源營收減少 - 取消買船‧ 2016-06-07 09:40 (吉隆坡6日訊)史格米能源(SCOMIES,7045,主板貿服組)取消購船訂單,訂金遭沒收,加上鑽油業務收入減少,豐隆研究謹慎起見,下砍該公司2017年營業額,幅度高達29.9%。 豐隆出席該公司分析員匯報會後表示,管理層表示,公司已經取消了購船合約,訂...
    7 years ago
  • 2016年Axis产托AGM你不知道的事~ - 2016年4月29日Axis产托股东大会除了首席执行员梁洁美出席之外,还有谁呢?其余五位又去了哪里呢。。。? 据梁洁美执行员表示,其余五位都出差去了。怎么这么重要的会议却有那么多董事成员缺席呢? 让在场的股东们都质疑并提问此不寻常的场景。 此外,以下是AXIS产(AXREIT,5106,主板产业信托股)埃克斯...
    7 years ago
  • 2015 年投资组合记录。 - [image: portfolio_2015] 今年没有为投资组合注入任何新资金。 组合成员基本维持与去年一样,只是减持了一些手套股,以及买入了一点 Padini。 x x x 今年表现最差的是 AirAsia,市值被腰斩。 所幸的是,Hartalega、PwRoot、Takaful、LPI、Padin...
    8 years ago
  • 搬家 - *我用自己的本名开了一个新的blog,我会关了这个旧的blog,以后会在新的blog重新努力,谢谢大家一路来的支持*
    8 years ago
  • binary options - binary options trading
    8 years ago
  • 情人节 - 每一年情侣们都被告知,他们必须在同一个夜晚的同一时间外出纪念他们的爱情,就像其他人那样。 最后,他们涌进拥挤不堪的餐厅,吃着价格高昂的“情人节特别菜品”。身处这样的压力之下,恐怕连罗密欧(Romeo)和朱丽叶(Juliet)也会发现他们的爱情要枯萎了吧。 因此,我觉的大家可以做出一些改变。 我并不是要大家全...
    9 years ago
  • twrreit 4Q2014 quater report - twrreit(5111,REITs)發布了4Q2014 quarter report,看圖下: Revenue下滑15.44% profit則大幅度上升411% twrreit宣布派息3.2sen,ex-date 11feb2015,payment date 27Feb2015。 從派息來看,twrr...
    9 years ago
  • - 大家都知道良药苦口,忠言逆耳。可是大部分人还是比较喜欢听甜言蜜语。小弟不才,不会花言巧语,今天写出来的,是没添加糖分的天然药剂。 不管牛市熊市,很多人很喜欢劈头问一句,XXXX可以买吗?现在可以买吗?如果你是问这种类型问题的人,我有个好消息,也有一个坏消息。 先说说坏消息吧。问这种类型问题的人,完全不适合自己...
    9 years ago
  • 为什么你(我)要投资 - 为什么你(我)要投资 今天没事做,突然想分享为什么要投资 身边的朋友有时候问我,为什么你投资,而我不投资?因为你比我有钱,有钱才可以投资,其实没钱更应该投资 很多人都不知道小弟的家庭本是不富裕的家庭,所以早早就想要如何致富,所以早在14岁就接触股票,当初本来以为股票是可以短线爆炒致富的工具,但现实总是残酷的,...
    9 years ago
  • 老家伙的第一架智慧型电话! - 记得新年时,冰人的外甥女调侃说:“舅舅Out了啦”,原来当时冰人拿着她的智慧型电话,竟然无从下手,难怪她会开玩笑的说舅舅Out了啦。 一直以来,冰人的电话都只用来打出及接收而已,其它的功能基本上都没使用,所以也就没有想换电话的念头。 之前,朋友就不断的念冰人,不断的鼓励冰人换一台智慧型电话,于是冰人也开始...
    9 years ago
  • 股海宝藏:“数增长引擎”驱动辉德多元 - 股海宝藏 财经周刊 投资观点 2014-03-24 14:25 辉德多元(FITTERS,9318,主板贸服组)成立于1970年,被视为我国和本区域顶尖且全面的防火专家。近几年,为了进一步提振股东价值,该公司已经积极进军新成长领域,加强收入来源。 从2007年开始,辉德多元已成功进军产业发展和再生能源等新业务...
    10 years ago
  • 新年快乐! - 好久没来更新部落各了,好像都生尘了,哈哈! 其实一直以来都有阅读各大部落各的分享,投资也一直再进行着,无奈如今还真的是抽不出时间来写文章(其实懒惰的成分也蛮高的)。 有了孩子后,当了新手爸爸才知道为人父母的艰苦。 所以接下来,应该还是继续当个潜水员,哈哈。 不过,我还是有更新了我所follow 的部落各,...
    10 years ago
  • 向曼德拉致敬@Nelson Mandela - 黑色肌膚給他的意義, 是一生奉獻膚色鬥爭中~~ 向曼德拉致敬
    10 years ago
  • 恒大新闻 - 恒大置地人事变动 Thu, 21 Nov 2013 05:29:23 GMT (槟城20日讯)恒大置地(TAMBUN,5191,主板产业股)向马交所报备,委任梁思新(译音)为集团总财务长。 根据文告,梁思新在2008年加入恒大置地担任财务和行政经理,3年后跃升为财务总监。 此外,公司也宣布,现年55岁...
    10 years ago
  • 伟合控股 - 上个月开了foreign market trading account,想用来投资新加坡的股票,伟合当然我第一个要研究的公司,因为我正在为它卖命啊! 伟合的基本资料我不多说,有意想了解可以浏览www.weehur.com.sg。做了一些基本分析,其实伟合主要的收入来自产业发展,建筑业的利润不理想,大约...
    10 years ago
  • Buying Kossan & Add Position to CIMB - I bought some Kossan. Nitrile glove is gaining more shift over momentum, especially from developed countries. It is money if you have the capacity to produ...
    10 years ago
  • Игра смерти скачать через торрент - Защищая видного дипломата, его личный телохранитель со своей командой оказываются с ранениями в больнице, где знакомятся с медсестрой под прикрытием. Они р...
    10 years ago
  • 重出江湖... - 形势所逼,被逼重出江湖,炒股为生....
    10 years ago
  • 分享锦集:阿马产业 伦敦报捷 - 由公积金局、森那美和实达产业联合组成的财团,以4亿英镑标得伦敦巴特西(Battersea)地段的发展权,轰动马英,成为产业界之美谈。 实际上,最先进军伦敦产业界的,不是公、森、实财团,而是另一家上市公司———阿马产业有限公司(ACcorp Properties Bhd.简称AMProp,产业组)。该公司早在...
    11 years ago
  • ...... - 过去的一年半,发生了好多事情。 虽然到今天事情还没有解决, 心情已从最初的沮丧和哀伤, 来到今天可以云淡风轻, 一切淡然...... 真的感恩! 今天看到这一篇: 【每日一思】人生兩種境界 人生有兩種境界:一是痛而不言,二是笑而不語。 痛而不言是一種智慧,人生在世,往往會因這樣或那樣的傷害而心痛不...
    11 years ago
  • 分享锦集:怎样跟进企业进展●冷眼 - 买股票就是买公司的股份。买股份就是买公司的一部分业务和资产,叫投资。 投资的成败,决定于公司的成败,不是决定于股市的起落。 只要公司盈利越来越高,你的股份就会越来越值钱,你的财富也会与日俱增。 所以,买进股票之后,你应该关心的,是公司业务的进展,不是股价的起落。 投机非致富之道 股价的起落,只要每天放工后,看一看...
    11 years ago
  • 创造自己的投资风格 - N 年前, 不懂得如何研究基本面为投资基础时, 我是道听途说 -- 投机. 结果, 惨败. 还好, 当时刚步入社会, 手上的钱, 能亏的, 也就是那几千块. 稍微懂了如何阅读基本的财报后, 又蒙栋栋浪费了 1-2 年的不盈不亏结果. 再后来, 幸运的选中了几只翻了好多的股, 终于有点得心应手了. 最近的 2...
    11 years ago
  • 母情节快乐! - 一年一度的母情节要到了,我们一天一天的长大,而母亲却一天一天的老去,长大了的我们少了很多时间在妈妈身边的陪伴,母亲却多了很多思念我们的时间,抽个时间常回家看看,周末的时候常打打电话,母亲在思念,同时也很孤单!祝天下的母亲们——母亲节快乐!
    11 years ago
  • 百汇班底(Parkway Pantai Limited) - 看到资汇的报道,为了记录一些医院,所以就放了上来。 [image: Pantai Parkway]
    12 years ago
  • appology on the feedburner issue - Hi, thanks for u all keep on supporting my blog.i just discover a silly mistake, i didn't update my feedburner in my new blog.so, u may not alert about the...
    13 years ago
  • 任志强: 房价必然上涨的N个原因 - 2010-03-31 | 房价必然上涨的N个原因 任志强 任志强搜狐博客:http://renzhiqiang.blog.sohu.com/ 房价的问题已争论多年了,2001年就有了泡沫与春东之争,而今年与2001年相比房价已上升了许多,这种泡沫与冬天的争论还在继续,房价也在叫骂声中依旧保持着上涨的趋势。 导...
    13 years ago
  • FAJAR的季报分析 - FAJAR最新的季报有喜有忧,不过,大致上还是令老娘满意。 这一季营业额的下滑,确实让老娘意外。比起去年同期的营业额,居然下滑了32.3%。而且,将近一年的时间里面,没有得到新的工程。也难怪股价由高峰时的 RM1.3x跌破RM1。 无论如何,EPS方面却出现了上扬的现象。比起去年同期,EPS上升了2...
    14 years ago
  • Portfolio Update - 那天,卖掉了十粒Dijacor,作价93仙,又一单让我损失惨重的股。讲起来,还是有点儿伤心;钱真是不容易赚的。另一方面,我还保留了SUCCESS TRANSFORMER在我的Portfolio里。另外,早期,我也丢了GLOMAC与MRCB股票,没有损失,算没有钱赚那种。大市不好,年尾基金抛售股票结帐过年。另外...
    14 years ago
  • What is The Organic growth?什么是有机增长! - 这个是针对一个朋友发问的解答: 原文:*http://www.investalks.com/viewthread.php?tid=540* *http://my.icxo.com/?uid-273017-action-viewspace-itemid-66591* What is The Organic gr...
    14 years ago
  • 馬股收市大漲23.49點 - (吉隆坡)新內閣陣容塵埃落定,加上外圍股市漲聲雷動,激勵馬股延續強勁漲勢,一舉飆破940點重要阻力。 美國富國銀行捎來喜訊,加上市場 盛傳美國大型銀行全數通過壓力測試、以及首次申領失業救濟金人數減幅高過預期,促使美股承接週三(4月8日)升勢,帶動亞股同步走強,馬股在金融和種植類股領漲下,走勢強勁,一舉衝破936...
    14 years ago
  • - (Press "Ctrl"+"F" to search within this page) *General* Bank Negara Malaysia Bursa Malaysia official website Federation of Investment Managers Malaysia Inte...
    15 years ago
  • 人性本贪?? - 跟了shi fu 的 call 买了5 lot of uemland at $0.585 . 前天眼看在短短的2天内可净赚 700 大元, 还真的是眼前为之一亮。。。 本想套利,先走为快。 但,因为一个贪字, 我先卖了 2 Lot at $0.725。 然后想再等等看同一天可否再以另一个比之前稍高的价钱卖去~ ...
    15 years ago
  • 综合指数弹升26点 大马股市猛叩920点 - (吉隆坡5日讯)上周五在2009年首日交易日表现不俗的大马股市续牛气十足,今天再追随海外市场大起,综合指数一举突破900点大关,并叩至920点水平,因重量级蓝筹股和低价股均受到投资者垂青,以及种植股进一步大放异彩。 交易员指出,上周五美股的大涨带动亚太股市进一步攀高,怂恿投资者续展开趁廉买入活动,以及国际石油和...
    15 years ago
  • 彩马发电(五) - 最近有太多关于独立发电厂的负面消息,说得最多的当然是政府要向独立发电厂征收的暴利税。既然政府已经公布了暴利税是以独立发电厂的税息前盈利除以净资产(EBIT/net asset),而TANJONG也宣布了它可能每年必须支付高达RM70m的暴利税,就来预估一下TANJONG FY09的盈利吧。 以政府的ROA计算...
    15 years ago

Saturday, December 25, 2010

分享锦集:种植股评估四部曲

●冷眼 股市基本面大师

从一些上市公司,如吉隆甲洞、联合马六甲,具有超过一百年的历史可以印证,种植业是最经得起时间考验的企业,因为种植公司所拥有的最重要资产——土地,价值有升无降,是保值的最佳资产。

尽管原产品价格波动激烈,但棕油以其低廉的生产成本及多种用途,具有最强的竞争能力。

四十年来,棕油在食油市场所占的份额,由5%到目前的超过40%,证明其优越性。在世界人口日增,各国日益富庶(食油消耗量与国民生产总值同步增长)及用途日广的趋势下,棕油前景亮丽。

买种植股实在是最稳健的投资,只可惜大部分散户都不熟悉油棕业,没有评估种植股的能力,错过了低廉买进种植股的良机。

现在我以嘉隆发展(TDM Berhad)为例,跟大家分享种植股的评估心得,大家可以通过同样的方式,评估其他种植股的价值。

必须特别指出,这是我从商业投资的角度研发出来的评估法,以此四部曲评估,种植股只可以对其价值,得出一个初步的轮廓,如果要知道种植公司的准确价值,恐怕就要雇用估值师,加以详尽评估,才能得知。

在着手评估之前,我们应对有关公司有基本的认识。让我们就以嘉隆发展作个示范吧:

历史:嘉隆发展已有45年的历史。

园丘地点:在登嘉楼州。

主要股东:该公司为登嘉楼州政府的投资臂膀,州政府和州发展机构分别拥有此公司53%和14.9%股权。

园丘面积:

(A)该公司拥有的油棕园:2万6162公顷(6万4649英亩)。

(B)该公司代为管理的油棕园:3万2897公顷(8万1292英亩)。

(C)其他土地:6734公顷(1万6640英亩)。

业务:

⑴ 油棕园。

⑵医疗服务:拥有3间小型医院。

⑶食品业:养鸡。

油棕园是主要的盈利来源,其次是医疗服务业。

资本:实收资本:2亿2135万令吉,分为每股面值的股票2亿2135万股。

资料来源:2009年年报及到今年9月30日的本财务年第三季季报。

评估四部曲:一、每英亩买价

购买嘉隆发展的股票就是购买该公司的股份。购买股份之前,我们必须了解,我们以目前每股2.70令吉的市价买进该公司的股票,是等于以多少钱买进1英亩的油棕园。

该公司资本为2亿2135万令吉,以2.70令吉的股价计算,市价总值约为6亿令吉。

假如你以6亿令吉买完该公司的所有股票的话,该公司的6万4649英亩油棕园就是属于你的。

该公司在今年9月30日时,拥有约1亿2000万令吉的现金(已扣除负债),假如你以6亿令吉收购该公司的全部股票,这1亿2000万令吉现金就是你的。

从6亿令吉中减去1亿2000万令吉现金,所得出的4亿8000万令吉,就是购买该公司6万4649英亩油棕园的价格,故每英亩买价为7424令吉。

所以,你以每股2令吉70仙的价格购买嘉隆发展的股票,就等于以每亩7424令吉购买该公司的油棕园。

拥有医院和养鸡场

该公司还拥有医院和养鸡场,我们没有将这些资产计算在内,是因为这些资产数目不大,同时我们也无法知道他们的现有价值。

该公司也替登嘉楼州政府管理3万2897公顷(8万1292英亩)油棕园,我无法找出管理的条件及该公司从这方面取得多少利益,所以也无法计算其价值。

每英亩7424令吉,只是个粗浅,而不是精确的估值。

二、每股净有形资产价值

该公司在今年9月30日时,每股净有形资产价值为3.03令吉。

这是该公司园丘的账面价值,并非市值。

该公司的年报第129至130页,有列出该公司的园丘在账目中的价值。

根据此表的园丘面积和账面价值计算,该公司的园丘在账目中的每英亩价值约为1771令吉。

除非加以全面估值,我们无法得知这些园丘目前每英亩的市价是多少,尤其是该公司的园丘,大部分是属租期地区,多数只剩下60年左右。

但是,可以肯定的是每英亩的价值目前必然不止1771令吉。所以,假如该公司重估其园丘的价值的话,每股净有形资产价值肯定超过3.03令吉。

三、赚钱知多少?

公司的业绩纪录是公司赚钱能力的最有力证据。

每股净利是评估赚钱能力的最重要资料。

嘉隆发展五年来的每股净利及派息率见下列图表。

从纪录可以看出该公司在2007年以前,业绩平平,难怪股价长期不振。

2007年以后盈利突飞猛进,原因如下:

⑴产量增加。

2006年每公顷鲜果(FFB)产量仅为15公吨,以后逐年增加,现为约20公吨,符合全国每公顷平均产量。

⑵原棕油价格上升。

2006年时每公吨原棕油仅售1500令吉,2007年涨至2152令吉,2008年为2844令吉,2009年为2237令吉,产量与油价同步上升,盈利大增。

⑶该公司的油棕园大部分在盛产期,5年内无需翻种。

支出减少,盈利相应上升。

5年后每年需翻种5%。

⑷医疗服务组盈利大增。

今年首三季每股净利已达27.48仙。第三季净利为12.82仙,如果第四季能保持第三季的盈利额的话,2010年的全年每股净利将超过40仙。以2.70令吉股价计算,本益比仅6.75倍,只等于大型种植公司20倍本益比的三分之一。

四、成长何处寻?

该公司的成长:

⑴ 该公司已在印尼加里曼丹收购4万公顷(9万8844英亩)农业地,其中2万5000公顷(6万1777英亩)已开始种植,今年将种3000公顷(7413英亩)。预料该公司的种植面积将在未来数年中直线上升。

该公司手头有1亿2000万令吉现金,加上每年丰厚的盈利,有足够的财力发展此新油棕园,无需借贷。

⑵ 继续发展医疗服务组,目前拥有三间中小型医院,将在关丹兴建一间拥有150张病床的新医院。

总结:

⑴以2.70令吉买嘉隆发展,等于以每英亩7424令吉买油棕园。

目前油棕园的售价为2万-3万令吉,视面积、地点及素质而定。

⑵该公司油棕园每英亩的账面价值仅1771令吉,如果重估,每股净有形资产价值必然超过3.03令吉。

⑶以目前每公吨3700令吉的原棕油价格,该公司今年每股净利应可超过40仙,预期本益比仅6.75倍。

⑷印尼的新油棕园和致力发展医疗服务业,将成为该公司的成长区。

⑸该公司董事部宣布每年,最少拨出净利的30%作为股息分发给股东,以该公司的稳固财务基础,预测该公司今后将慷慨派发股息。
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Saturday, December 18, 2010

分享锦集:怎样投资种植股?

●冷眼 股市基本面大师

原棕油的每公吨售价,最近突破3600令吉,而且高居不下,业者预测,此高价将持续至明年。

这是原棕油在三年内第二次暴涨。

2008年时,原棕油的每公吨售价在1500令吉上下徘徊,过后节节挺升;到2008年3月3日达到4486令吉的历史性高峰,过后节节败退;2009年时曾一度跌至1500令吉左右,几乎回到了2006年的价格水平,但过后又稳步回升,现在又爬升至3600令吉的水平。

三大因素决定盈利

油棕公司的盈利,今年肯定标青。

油棕业界预测,原棕油目前的价格,将持续至明年,油棕业前景将是亮丽的。

跟其他领域的上市公司相比,种植股的盈利是较容易预测的。

种植公司的盈利,决定于三个因素:

1.决定于原产品的价格,尤其是原棕油的价格。

现有上市种植公司的盈利,超过90%是来自油棕,除了吉隆甲洞、森那美和贸易风种植,还拥有相当大面积的树胶园之外,其他上市公司几乎已是纯粹的油棕公司。

故棕油价格对大部分种植上市公司,有立竿见影的影响。

2.原棕油的生产成本。

假如你有细读上市种植公司的年报的话,你会发现各公司之间,每公吨原棕油的生产成本,差距颇大,由生产成本最低的约600令吉(联合种植)到超过1200令吉。

这个差距,是由园丘地点、品种、地质、管理素质等等因素造成的。

由于所有上市公司的原棕油售价,都决定于棕油行情,大家的售价不会相差太大,故生产成本就对有关公司的盈利有巨大的影响。

3.园丘的产量也是影响种植公司的重要因素。

每公顷(2.4711英亩)成熟油棕园,全国的平均产量约为20公吨鲜棕果(FFB),这是衡量油棕园素质的最常用标准。如果每公顷低于20公吨,就表示产量欠理想;若高于20公吨,则可被接受。

也有极少数油棕园每公顷产量达到30公吨的,但此类油棕园所占的巴仙率,恐怕不到1%。

当你阅读种植公司的年报的时候,如果发现你拥有股票的上市公司,每公顷产量超过20公吨,你就可以放心投资下去。

产量树龄息息相关

但必须注意,油棕园的鲜果产量与树龄息息相关。

油棕种下后第三年开始结果,但产量有限,油棕园还是无利可图,要到第五年才能达到收支平衡。故由买地到种下后的第五年,油棕园都是亏本的。亏本来自维持开支,包括除草、下肥、劳工等开支。

油棕种下后第三年就被列为“成熟”树,实际上还是没钱赚,要到第五年才略有盈利,这还要看原棕油的价格而定。

由第五年到第廿五年,盈利不断,但盛产期是由第七年至第十七年之间的十年,产量最高,如果原棕油价格挺秀的话,园主必然捞得盆满钵满,故园主对7-17最有好感。

由第十八年起,产量已开始走下坡;到第廿三年时已是树老叶黄,产量不多,到了要翻种的树龄。

但是,如果原棕油价格奇高,像目前这样的话,园主也会拖延翻种,尽量利用其剩余价值,到第廿五年才翻种。

所以,也不要一看到每公顷产量不到20公吨就马上妄下判断,认为有关公司的油棕园素质欠佳。

因为从第三年成熟到第七年进入盛产期,这期间的产量通常无法达到全国的产量标准20公吨,如果初成熟的面积相当大的话,则可能拉低总产量,无法达到全国的平均数,这种情形,将跟着“初成熟”的园丘逐步走向盛产期,总产量将逐步提高至超过全国平均产量。

平均产量须胜全国

举一个例子,假如你阅读嘉利丹的2009年年报的话,你会发现该公司的36,000英亩油棕园,每公顷的平均产量仅19.28公吨,比全国的平均产量略低。

但是,细读统计数字,你会发现该公司的园丘分为两个部分,一部分约1万5000多英亩,位于山打根区,油棕都在盛产期,每公顷产量去年为22.25公吨,前年为23.96公吨,均高于全国平均产量。

但在斗湖的1万英亩,平均每公顷产量仅为15.75公吨。

优秀等级

虽然比前年的12.40公吨为高,但仍未达到全国20公吨的平均产量,原来斗湖区的这1万英亩,大部分未进入盛产期,产量仍在逐年增加中,一旦这1万英亩进入盛产期,嘉利丹的总产量平均每公顷必定超过全国平均产量,因为该公司的油棕园,属优秀等级。

上班族分享回酬

一般上班族都有一种错误的想法,认为油棕园是大资本家的“禁脔”,只有财力雄厚的种植家才有资格投资油棕种植业,身为受薪阶级之一员,他们不可能染指此行业。

就因为这个错误的想法,使许多上班族失去了参与油棕业的机会。实际上,上班族不必放弃他们的职业,却可以参与投资油棕园,分享油棕业的丰厚回酬。

购买上市种植公司的股票,就是购买上市种植公司的股份。

购买上市种植公司的股份,就是跟数以千计的其他投资者,合股种植油棕,成为名副其实的油棕园主。

大家都知道丹斯里李深静是我国杰出的华人种植家。

实际上,他并没有直接拥有油棕园,他所拥有的,是IOI的股票,他在IOI拥有控制性股权;IOI拥有超过40万英亩油棕园,就是他控制40多万亩油棕园,从而成为种植业巨子。

你也可以像他这样,购买IOI的股票,而拥有IOI部份的园丘,分享IOI的盈利。谁说你这名上班族没有机会参与油棕业?

最佳保值资产

买种植公司的股份(股票只不过是股份的证明书而已),就是买油棕园,买油棕园就是买土地。土地价值,长期来说,有升无降,是最佳的保值资产。

所以,种植股是最稳健的投资,种植公司的盈利,可能会跟着原棕油价格而波动,但种植公司的资产价值,却有增无减。

油棕园的面积,通常是以公顷(hestare)计算,每公顷等于2.4711英亩(acre),每英亩可以栽种53至55棵油棕树。

油棕园的土地,不能种满油棕树,必须保留约10至15%作为道路、沟渠、建榨油厂、劳工宿舍等用途,种植面积(planted area)只能占85至90%。

一个油棕园的面积,约要25,000英亩,才能支持一间中型榨油厂,符合经济规模。小园主没有能力设厂,就把棕果卖给榨油厂。在小园主多的地区,也有独立榨油厂的设立,专收集小园主的棕果榨为原棕油出售。

油棕园的价格,视地点而定,目前每英亩的价格,介于2万至3万令吉之间,交易稀少,故奇货可居,常有行无市。

如果你勤于做功课,深读年报及研究论文的话,你会发现,即使在目前的股价,仍可以找到价格合理的种植股。

大型上市种植公司,交投活跃,是投资机构的宠儿。

目前的股价,已充分反映其价值,反而是部分中、小型种植公司,价值仍被低估。有意投资种植股的股友,不防注意捷博、远东控股、格林尼、嘉利丹、嘉隆发展及贸易风种植。
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Saturday, December 11, 2010

分享锦集:盯紧盈利莫放松冷眼

●冷眼 股市基本面大师

股票投资,其实有许多准则可以遵循的。问题是,准则太多了,要付诸于行动,难之又难。

就以选股来说,每个人都知道本益比、周息率、每股资产价值等准则,但真正将这些准则应用在投资上的,恐怕不多。

准则越简单越好

不要说对股票投资略识之无的股友,即使像我这样在股市中征战数十年的沙场老将,在应用这些准则时,也未必能做到得心应手,故股票投资之道,知之匪艰,行之维艰呵!

研究股票数十年,在股市中实践数十载,到了古稀之年,我有一种越来越强烈的感觉:选择股票,准则越简单越好,组合管理,则动作动少越妙。

投资者所犯的最大错误,是他相信自己可以应用各种既艰深,又复杂的方法去战胜股市,从而赚取暴利。

实际上,这一类投资者,成功致富的少之又少,真正成功的反而是那些根据很简单的准则进行投资,而动作又很少的投资者。

抓最重要最实用

我们与其去采用一大堆华而不实,知而不能行的准则,倒不如去芜存菁,抓住最重要,最实用,而又最易实行的一点,身体力行,更能产生实效,达到创造财富的目的。

如果你阅读别人的股票分析,听取别人的主张的话,你反而会无所适从。

所以,与其去到处询问别人的意见,倒不如依循一两个简单的准则,脚踏实地的走自己的道路。

当你听到一只股票是否值得投资,众说纷纭,莫衷一是的时候,你只要回答一个最简单的问题,就马上可以作出决定:“这家公司赚钱吗?”

如果答案是“不”的话,就不必再去考虑买进,因为主张买进的人,是根据似是而非的“意见”,并不是根据事实作出推荐。

股票价值建在盈利基础

你的投资概念,必须是建立在一个基础上,那就是股票的价格趋势。

长期来说,必然是跟股票的价值成正比。而股票的价值,主要是建立在盈利的基础上。

简言之,只有盈利,才能创造价值,只有价值,才能确保股价的长期上升趋势。

一家公司的股票,如果没有盈利的支撑的话,其股价不可能长期向上。

一家盈利长期向上的公司,短期其股价容或随股市大势而有起落,但长期的趋势必然是向上的。

星狮、玻璃市种植、吉隆甲洞、联合种植、大众银行、健力士等公司的股价,短期是有起落,但长期来说是向上的,因而为投资者创造了财富。

投资者把资金投入一家企业,需冒丧失资本的风险,还要花精神,竭心智去经营,盈利是他应得的酬劳。

正如雇员把时间、精力卖给雇主,他应该得到薪金一样,是天公地道的事。

盈利是投资保障

有了盈利,员工职业才有保障。

有了盈利,才有股息。

有了盈利,公司资产才会增加。

有了盈利,公司才有能力增加投资,扩展生意。

盈利,是企业的生命。

盈利,是你的投资的最佳保障。

低买长期收稳赚

既然如此,投资者要作出投资决定,易如反掌,那就是只买有盈利公司的股票,没有盈利公司,无论“消息”多么好,一概不买。

盈利长期稳健上升的公司,是最好的公司,低价买进长期收藏,稳赚。

所谓“有盈利”的公司,是以全年,而不是以一季为标准。

一家公司的业务,受到意想不到因素的冲击,在一两季中蒙受亏损,是很平常的事,只要不伤及元气,逆境过后就重振旗鼓,重获盈利,就应归入“有盈利”的公司。

在经济大风暴中,企业蒙受亏蚀,情有可原,只要长期盈利纪录标青,将来赚钱的能力完整无损,就仍有资格列入“有盈利”公司。

实际上,好公司短期受挫,导致股价暴跌,正是买进的良机,这正是反向思维者用武之好时机。

举例说明:亿维雅

亿维雅(Hevea Board)的主要业务是在森美兰的马口设厂制造碎木板(Chipboard)和傢具,由2005至2008盈利日走下坡,但金融海啸后盈利猛力回弹,去年每股净利23仙,以目前64仙的股价计算,本益比仅2.77倍,为上市公司中最低者之一。

该公司在今年9月底时负债1亿6700万令吉,等于股东基金的91%,属债高公司之一,在金融风暴中,该公司曾被银行追债而几乎陷困,后来借助法庭庭令才渡过难关。

为了减轻债务,该公司已在今年5月委任顾问,研究将具有良好盈利纪录的子公司亿维雅太平洋(Heveapac)上市,以套取资金减低母公司的负债,该公司也发凭单给股东,凭单长达10年,由今年3月算起。

盯紧第四季盈利

该公司本财务年每季都有可观盈利,首三季每股已取得19.55仙的净利,如果第四季能保持第三季的纪录的话,全年盈利可达25仙,以目前63仙的股价计算,本益比才2.5倍。

假如你购买这只股票的话,我建议你应盯紧该公司第四季的盈利。

如果未来几个季度能保持本财务年首三季的盈利额的话,就说明了该公司已走出了金融海啸的阴影,债务问题亦可迎刃而解。
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Saturday, December 4, 2010

分享锦集: 富向冷中求

●冷眼 股市基本面大师

冷门股是指交投不活跃及每天成交量低的股票。

跟交投活跃及每天成交量高的股票,刚好相反。

在这一轮的牛市中,根据证券业人士的估测,到目前为止,活跃参与股票交易的,基本上还是来自投资机构,如公积金局、单位信托、资产管理公司等,股市中人通常称他们为大户。

至于散户,至今仍按兵不动,这种现象一点也不奇怪。

在所有牛市的初期,甚至中期,在熊市中搞到遍体鳞伤的散户,都心有余悸,他们惊魂未定,担心股市的外势只是虚有其表,恐怕进场后再度中计,因此多数采取观望的态度。

反向策略熊市进场

但是,江山易改,“赌”性难移。这些在鳄鱼潭边徘徊的股友,到股市疯狂时,在贪念的催促下,最终“忍无可忍”,还是跳进鳄鱼潭中,成为鳄鱼的点心,历届牛市历史都是这样重演着。

我一再提醒散户,采取反向策略,在熊市中进场,低价买进优质股,就不动如山,心如英语所说的:“坐着走过牛市”,以逃过股市大鳄的利爪,全身以退。

最好策略以静待动

四十年的股市实战经验告诉我,经验不足,财力薄弱的散户,绝对不是大户的对手,要想打败股市是不可能的,散户的最好策略就是以静待动;以不变应万变,不与狼共舞,紧握你的股票,最后一走了之,股市和大鳄都奈何不了你。

股市有如过山车,你在过山车的座位上,套上安全带,任由过山车向前窜高逐低,你就是抓紧栏杆不动,你就会安然无恙的到达终站,如果你自作聪明,企图搞花样的话,你准会被摔出车座送命。

大户在股市中,操作活跃,可以赚钱。因为他们具备散户所无法做到的优越条件。

散户如果跟着他们,闻风起舞的话,最终必定遭殃。

因为散户无论在市场情报、经验、资讯和人才素质方面,都不可能跟他们相比。

股市这个充满陷阱的地方,即使专职专业投资者也难免马失前蹄,何况是玩票性质的无知散户呢?

基金不能购冷门股

大户由于资金庞大,交易数量动辄以千万股计,他们通常只对交易量大及交投活跃的优质股感兴趣,对于交投不活跃,难以买到大宗股票的公司,完全不感兴趣,这也难怪,因为他们所管理的基金,投资者随时都可以退出。

当投资者把投资单位卖回给他们的时候,他们必须在短时间内付款给投资者,如果他们所拥有的股票是交投淡静的冷门股的话,他们无法将股票套现,无法应付投资者的“挤提”的话,他们的基金就有可能面对倒闭的危机,所以,基金不能购买冷门股。

冷门股价值严重被低估

基金对冷门股不感兴趣,往往导致冷门股价值严重被低估,跟热门股形成强烈的对照,热门股受到股票行分析师的青睐,不断的发表研究报告,即使是公司小小的变动,他们也会马上加以分析,作出评估。

所以,热门股,尤其是大资本的优质热门股,它们的价值,尽人皆知,根本不会有隐藏价值的存在。

冷门股就不同了,由于没有人加以分析推荐,交投又不活跃,长期被股市中人冷落,它们被忽略,价值往往被严重低估。

这种股票,只有深读年报,勤于挖掘的投资者,才会发现它们的价值,从而买进,作为长期投资,取得丰厚的回酬。

不买冷门垃圾股

避免投资机构热衷的热门股,把注意力转移至较不热门,长期被忽略的股票,深入挖掘,找出它们的价值,然后好整以暇地买进,作为长期投资,这类股票跌幅有限,上升空间很大,风险也就相应的较低。

但是,投资于冷门股,要特别注意,千万不要买冷门的垃圾股,因为一旦股市大跌,你无法脱售,而所拿着的股票的公司,又长期亏蚀,股票最终可能变成废纸。所以,千万不要买冷门劣股。

冷门股由于交投淡薄,甚至长期没有交易,在这种情形之下,跟非上市公司没有什么分别。所以,在买进的时候,就应抱着投资于非上市公司的态度,准备长期锁在保险箱中。

这种投资法,只有买进盈利长期上升,资产自动增值及负债低的公司,才有可能取得丰厚的回酬,你以低价(以每英亩的买进价格为标准)买进油棕成长股,长期持有,几乎是稳赚的。

有行无市怪现象

买这类股票,享受不到买热门股的刺激,但回酬往往是更可靠及更丰厚。

冷门股之所以会变成冷门,一方面是因为大部分股票操在大股东手中,不会轻易脱售,形成在股市中流通的股票越来越少。

另一个原因是买这些优质冷门股的散户,都是长期投资者,买进后就不卖,结果股市中的流离股进一步减低,形成了有行无市的怪现象。

还有一个原因,就是冷门股多数是资本小的公司,在股市中流通的股票原本就不多,若有人发现其价值,长期吸购的话,票数就更加少,成为冷门股中的冷门。

不可借钱购买

由于冷门股难买难卖,所以,千万不可借钱购买,否则的话,当股价暴跌时,你可能面对银行逼仓,银行不会理会股票的价值,他们的唯一目标是卖掉你的股票,收回债款。所以被逼仓的冷门股,跌幅往往惊人的大。

即使在目前的牛市中,仍可找到价值被低估的冷门股,他们的共同特点是有良好的业绩纪录,资产雄厚,更重要的都是拥有大量现金的公司。

它们每股拥有的现金为:格林尼(RM1.00);哈礼申(RM0.84);菲马机构(RM1.16);KESMI(RM0.76);RCI(RM0.53)。

格林尼的母公司为林威,该公司拥有大量未种植土地,每年增种新树整1万英亩;哈礼申是由印尼华侨控制,菲马集团(Kumpulan Fima)拥有菲马机构(Fima Corp.)约60%股权,KESMI是由新加坡人控制;RCI的母公司为美佳第一控股(MFCB)。
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